股權(quán)是股東享有的權(quán)利，股東基于其地位而與公司之間形成的法律關(guān)系。股權(quán)能否為執(zhí)行對(duì)象？對(duì)股權(quán)能否強(qiáng)制執(zhí)行？首先要分析股權(quán)的性質(zhì)。股權(quán)是一種什么樣的權(quán)利，在我國(guó)法學(xué)界存在下列有影響的觀點(diǎn)：一是“股權(quán)視為所有權(quán)說(shuō)”，認(rèn)為傳統(tǒng)所有權(quán)的客體是有形物，表現(xiàn)為所有人對(duì)物的直接支配，是一種常態(tài)所有權(quán)。股權(quán)的客體是公司，表現(xiàn)為股東的間接支配權(quán)，是一種變態(tài)所有權(quán)。二是“股權(quán)視為債權(quán)說(shuō)”，認(rèn)為股東之所以認(rèn)繳出資、持有股份，只是為了獲得股利分配，故股權(quán)的實(shí)質(zhì)就是民法中的債權(quán)，其債權(quán)內(nèi)容為請(qǐng)求股利分配。這一學(xué)說(shuō)產(chǎn)生的背境是隨著現(xiàn)代公司的發(fā)展，股東對(duì)公司的權(quán)利不斷弱化，董事和經(jīng)理的權(quán)利不斷增強(qiáng)，股東與公司的關(guān)系已退化成單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。三是“社員權(quán)說(shuō)”，認(rèn)為股權(quán)是股東基于其社員身份而享有的權(quán)利，屬于社員權(quán)的一種，包括財(cái)產(chǎn)權(quán)和管理參與權(quán)。四是“股東地位說(shuō)”，認(rèn)為股權(quán)是股東因擁有股份而以此為基礎(chǔ)獲得的權(quán)利和義務(wù)的集合體，是股東具體權(quán)利義務(wù)的概括，并非單一的具體權(quán)利。筆者認(rèn)為，作為一種私權(quán)，股權(quán)是股東權(quán)利義務(wù)的概括，而非單一的具體權(quán)利。從具體權(quán)能而言，股權(quán)以財(cái)產(chǎn)權(quán)為基本內(nèi)容，但并不同于債權(quán)和所有權(quán)，股權(quán)還包括公司內(nèi)部事務(wù)管理權(quán)等非財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容。同時(shí)，股權(quán)還體現(xiàn)了股東之間相互之間的法律關(guān)系，在非公開公司的情形下，這種相互關(guān)系是股權(quán)極其重要的內(nèi)容。

執(zhí)行股權(quán)是否以無(wú)其他財(cái)產(chǎn)方便執(zhí)行為前提？

《最高人民法院關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國(guó)有股和社會(huì)法人股若干問(wèn)題的規(guī)定》第八條規(guī)定，人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施時(shí)，如果股權(quán)持有人或者所有權(quán)人在限期內(nèi)提供了方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)首先執(zhí)行其他財(cái)產(chǎn)（指存款、現(xiàn)金、成品和半成品、原材料、交通工具等）。其他財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，方可執(zhí)行股權(quán)。 因此，司法解釋確定了執(zhí)行上市公司國(guó)有股和社會(huì)法人股時(shí)一項(xiàng)基本原則，即執(zhí)行股權(quán)應(yīng)以被執(zhí)行人沒(méi)有其他方便執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)為前提。此項(xiàng)原則是否可以擴(kuò)大適用到上市公司流通股乃至擴(kuò)大到其他封閉式公司如有限責(zé)任公司？筆者理解，確立此項(xiàng)原則的原因在于，強(qiáng)制執(zhí)行通常意義上的財(cái)產(chǎn)，如房屋、生產(chǎn)設(shè)備、存款等，受強(qiáng)制執(zhí)行影響的是被執(zhí)行人自身。而股權(quán)執(zhí)行結(jié)果不僅事關(guān)執(zhí)行案件當(dāng)事人雙方利益，而且將波及到被執(zhí)行人持股的公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化可能導(dǎo)致公司股東大會(huì)和董事會(huì)中的權(quán)力格局和人事格局的劇烈變動(dòng)。為了最大限度保證公司的平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)股權(quán)的執(zhí)行，應(yīng)當(dāng)作為最后的手段，尤其是對(duì)于有限責(zé)任公司更是如此

　。但是，對(duì)于開放式公司如上市公司的流通股而言，上市公司的流通股股東，通常并不參加公司的經(jīng)營(yíng)管理，其投資股市只是為了分取紅利或賺取差價(jià)，股東與公司的關(guān)系已退化成單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，執(zhí)行此類股權(quán)，通常不會(huì)影響到上市公司的經(jīng)營(yíng)。因此，筆者的意見是，強(qiáng)制執(zhí)行上市公司流通股不應(yīng)當(dāng)存在前提條件。當(dāng)然從技術(shù)角度而言，在處分大批量的股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易的相關(guān)規(guī)則，避免導(dǎo)致股價(jià)大起大落。