私募股權(quán)投融資協(xié)議中的一般條款

1）反攤薄條款（anti—dilution）是一種用來確保原始投資人利益的協(xié)定，按照該協(xié)定，后來加入的投資者等額投資所擁有的權(quán)益不能超過這些原始投資人。

（2）肯定性條款是指被投資企業(yè)管理層在投資期內(nèi)應(yīng)該從事哪些行為的約定；否定條款（negative covenants）是指被投資企業(yè)管理層不能在投資期內(nèi)從事哪些行為的約定。

（3）優(yōu)先購買股權(quán)，即在被投資企業(yè)IPO前如果原有股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份，在同等條件下，私募股權(quán)投資商有優(yōu)先購買的權(quán)利。

（4）共同賣股權(quán)，即在被投資企業(yè)IPO前，如果原有股東向第三方轉(zhuǎn)讓股份，投資商有權(quán)按照擬賣股的股東與第三方達(dá)成的價(jià)格和協(xié)議，參與到這項(xiàng)交易中，按原有股東和私募股權(quán)投資商在被投資企業(yè)中的目前的股份比例向第三方轉(zhuǎn)讓股份。

（5）股票被回購的權(quán)利，如果被投資企業(yè)在一個(gè)約定的期限內(nèi)沒有上市，被投資企業(yè)應(yīng)該以一個(gè)約定的價(jià)格買回投資商所持有的全部或部分的被投資企業(yè)的股票。

（6）強(qiáng)制原有股東賣出股份的權(quán)利。如果被投資企業(yè)在一個(gè)約定的期限內(nèi)沒有上市，投資商有權(quán)要求原有股東和自己一起向第三方轉(zhuǎn)讓股份，原有股東必須按投資商與第三方談好的價(jià)格和條件按與投資商在被投資企業(yè)中的股份比例向第三方轉(zhuǎn)讓股份。

（7）創(chuàng)始人股東、管理層和主要員工對投資商的承諾包括：簽定一定期限的雇傭合同、保密協(xié)議和非競爭協(xié)議。

（8）陳述和保證

投資商最初的決定是基于企業(yè)投資商提供的信息，如果發(fā)現(xiàn)這些信息是不真實(shí)的，或保證人所承諾的事情發(fā)生了重大變化，企業(yè)必須向投資商做出賠償，投資商通常要求增加企業(yè)的股票作為賠償。