一邊是保監(jiān)會“明令禁止”，一邊是投資房地產(chǎn)的高額回報

　　“盡管有保險資金進入房地產(chǎn)市場的呼聲，但目前大局不允許，保險資金就不會進�！泵鎸Ρ姸嘣儐柡蛡餮�，中國保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任孫建勇昨日表態(tài)。

　　相比之下，保險公司的態(tài)度耐人尋味。記者在采訪中了解到，目前，已經(jīng)參與或有意參與房地產(chǎn)投資的保險公司不在少數(shù)。

推薦閱讀
 左圖： “劉翔億元保單”平安稱理賠未定 保監(jiān)會辟謠“做空論”
平安半年拋售4成權(quán)益類資產(chǎn) 受累天災(zāi) 中國財險虧損近3億 中國人壽投連逆漲之謎 保險業(yè)悠長假期來臨？ 保險資金二季度減倉“急剎車” 保監(jiān)會公開辟謠 險企悄悄減持A股 　　變相投資 游走政策邊緣

　　一邊是“明令禁止”，一邊是高額回報，保險公司將如何選擇？答案是：變相投資，曲線試水房地產(chǎn)行業(yè)。

　　前兩天，記者收到泰康人壽保險有限公司上海分公司的一封郵件，內(nèi)容是：公司搬遷新址。根據(jù)泰康人壽有關(guān)人士的說法，此次搬遷是租約到期的無奈之舉，并沒有任何投資性行為。

　　不過，記者從業(yè)內(nèi)人士處獨家獲悉，7月以來，有多家保險公司通過房產(chǎn)中介完成了租賃辦公樓的交易。比如，太平洋(601099,股吧)保險集團旗下投資公司以每天10－11元/平方米的價格，租下了陸家嘴(600663,股吧)地區(qū)時代金融中心4200平方米的辦公樓；美國友邦保險則用低于市場30%-50%的價錢，拿下了原長房國際整幢樓。

　　隨即，記者撥通了上述保險公司有關(guān)負責(zé)人的電話。大部分被訪者表示，租賃寫字樓是為了滿足公司自身業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴張，并不是所謂的投資房地產(chǎn)。

　　對此，一位資深保險業(yè)人士認為，保險公司規(guī)模的確有了很大發(fā)展，但不至于有如此大的寫字樓需求。租賃、購買自用物業(yè)是保險公司“打擦邊球”式的投資房地產(chǎn)。他進一步分析到，保險公司在租賃或購買寫字樓時，往往能夠獲得比較優(yōu)惠的價格。一段時間后，保險公司可以按照市場價格進行轉(zhuǎn)租或轉(zhuǎn)賣，從而賺取差價。

　　相對一些保險公司只能通過購買自用物業(yè)“打擦邊球”式的投資，中國平安(601318,股吧)通過平安信托的投資路徑曲線試水物業(yè)投資的模式更加大膽。

　　今年5月，中國平安旗下平安信托投資18億元對成都一環(huán)以內(nèi)核心地帶的３個項目進行改造，投資建設(shè)酒店、寫字樓等綜合性物業(yè)。自2007年起，平安信托已相繼接手了多家星級酒店、假日酒店的投資項目。

　　監(jiān)管太難 尚無法規(guī)約束

　　“保險公司不惜‘違令’投資房地產(chǎn)，是基于高額的投資收益�！笔袌龇治鰩熤赋觯瑥拈L遠看，房地產(chǎn)投資收益相對股票投資較為穩(wěn)定，符合保險公司穩(wěn)健投資的原則。尤其是在一、二級市場投資收益漸走“下坡路”的壓力之下，保險公司會更多選擇每年具有10％左右穩(wěn)定投資回報率的商業(yè)地產(chǎn)，維持投資收益率。

　　不過，大部分業(yè)內(nèi)人士并不贊成保險公司這項“逐利”的投資。多位保險業(yè)學(xué)者在接受記者采訪時都表達了對保監(jiān)會的支持：“對保險資金投資房地產(chǎn)說‘不’完全可以理解。對于追求穩(wěn)健投資收益的保險公司而言，投資房地產(chǎn)風(fēng)險太大。”盡管樓市行情近年來持續(xù)看漲，但風(fēng)險確實存在。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融保險系教授庹國柱同時指出，保險公司通過租賃、購買自用物業(yè)“打擦邊球”式的投資，或通過集團旗下信托、資產(chǎn)管理子公司直接投資，給保監(jiān)會的監(jiān)管造成不小的困難。盡管保監(jiān)會已經(jīng)意識到，有部分保險資金“涉嫌”投資房地產(chǎn)，但并沒有相關(guān)的法律法規(guī)對保險公司的這項行為進行約束。

【作者：張穎 來源：人民網(wǎng)-國際金融報】