近日，北京高德黃金頤合金銀制品有限公司被曝投資虧損后，游離于監(jiān)管之外并違規(guī)操作的地下炒金開始引起社會(huì)關(guān)注，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，國(guó)內(nèi)約有7000多家和高德公司類似的黃金投資公司，那么這些公司又是怎樣運(yùn)作的？記者就此進(jìn)行了調(diào)查。

　　地下炒金以24小時(shí)交易為餌

　　“我們跟高德完全不一樣�！币宦犛浾咛岣叩鹿�司，張順便頻頻搖頭，“高德與客戶之間完全是利益對(duì)立的關(guān)系，也就是對(duì)賭。客戶虧的錢就是公司的盈利，客戶賺的錢就是公司的虧損。我們不是，我們有自己的金店，你可以買了黃金拿回家去。”

　　張順是一家黃金投資公司的業(yè)務(wù)員，按照他的說法，投資黃金很簡(jiǎn)單，既可投資實(shí)物黃金，也可以投資現(xiàn)貨黃金。1手(100盎司———編者注)黃金的實(shí)際價(jià)格是60000美元，但只需要拿5000元人民幣做保證金就可以投資。也就是說拿1塊錢可以賺100塊，當(dāng)然虧也是100塊。

　　“開始時(shí)少做點(diǎn)，可以做0.1手或0.5手，風(fēng)險(xiǎn)少點(diǎn)。我們公司只賺0.5%的差價(jià)和3.6%的傭金，也就是說只要黃金大盤漲或跌八毛六以上，你就可以賺錢�！�

　　看到記者有些顧慮，張順很輕松地說：“黃金大盤每天的波動(dòng)都有80塊錢，你只要看對(duì)方向，很容易賺錢的�！�

　　聽起來有些誘人，但實(shí)際上又是怎么樣操作的呢？張順告訴記者：“將資金打到我們公司賬戶或者董事長(zhǎng)個(gè)人賬戶，我們就給你1：1換成港幣，再通過香港的賬戶操作，在那里，現(xiàn)貨黃金可以24小時(shí)交易。如果在上海黃金交易所交易，只有幾個(gè)小時(shí)，而且中途要停盤，不能及時(shí)掌握金價(jià)的波動(dòng)情況�！�

　　一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說，正是由于國(guó)內(nèi)的交易所不能24小時(shí)交易，一般投資者又無法直接在國(guó)外交易所交易，許多人怕錯(cuò)過黃金的行情，才選擇了自稱有資格在國(guó)外交易所交易的地下炒金公司。

　　地下炒金違規(guī)操作陷阱叢生

　　對(duì)于張順?biāo)�在公司的操作手法，一位業(yè)內(nèi)人士表示，“像這種沒有第三方資金托管，資金直接打到公司或個(gè)人賬戶，自己設(shè)交易系統(tǒng)的公司多半是作虛盤，就是說雙方僅存在交易意向，但并不具有實(shí)際交易的法律效力，資金也并沒有真正進(jìn)入到外部市場(chǎng)，只是客戶與公司在對(duì)賭�！�

　　浙江一位投資者也告訴記者，目前有很多地下炒金公司在拉客戶時(shí)都表示傭金很低。那么這些公司靠什么生存呢？就是靠這種對(duì)賭。

　　記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，近年來，在廣東、浙江等地，各種名目的黃金投資公司很多，大都是在違規(guī)操作。

　　來自福建的李先生今年2月與一家投資公司約定，由他在這家公司開立賬戶，指定買賣倫敦交易所的黃金、白銀現(xiàn)貨，而這家公司則以李先生代理人的身份，直接或間接執(zhí)行由李先生發(fā)出或授權(quán)的所有買賣指令，在倫敦交易所進(jìn)行黃金現(xiàn)貨買賣交易。

　　“但我事后才發(fā)現(xiàn)這家公司根本不具備代理倫敦交易所的黃金交易資格，也沒有按照我的指令進(jìn)行黃金交易，而是在公司自己的網(wǎng)頁(yè)中進(jìn)行虛假交易。到現(xiàn)在我已經(jīng)虧了50多萬�！崩钕壬�告訴記者。

　　與李先生有著相似經(jīng)歷的不乏其人。記者發(fā)現(xiàn)，有的地下炒金公司的客戶明明賺了錢，資金卻轉(zhuǎn)不出來；還有的地下炒金公司賺到錢后，就操縱交易系統(tǒng)封掉客戶的賬戶。

　　據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)鄭潤(rùn)祥介紹，地下炒金公司的違規(guī)操作主要有以下三種：一種謊稱是香港、倫敦等黃金交易市場(chǎng)會(huì)員駐內(nèi)地的分公司或辦事處，讓投資者開戶并把資金匯到境外做交易；另一種便是類似于張順從業(yè)的那家公司，在作虛盤，跟客戶對(duì)賭；還有一種是讓客戶頻繁交易以賺取傭金，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)秩序。

　　炒金公司合同沒有法律保障

　　高德事件發(fā)生后，該公司與客戶之間簽訂的合同遭到了廣泛質(zhì)疑。

　　一位期貨資深律師在看了這位客戶與高德公司簽訂的11頁(yè)的合同之后向記者表示，“客戶與高德公司之間到底是委托關(guān)系還是買賣關(guān)系，合同表述得很模糊。僅從合同看，高德公司鉆了法律的空子。高德的合同抄襲了期貨市場(chǎng)合同的一些內(nèi)容，但又不屬于證監(jiān)會(huì)明令禁止的變相期貨交易，條款之間也互相矛盾，的確有問題�！�

　　即便是這樣一份不太“正規(guī)”的合同，也未能完全被遵守。

　　一位在高德公司宣布巨虧之后被強(qiáng)行平倉(cāng)(原先買入黃金的被迫賣出，原先賣出黃金的被迫買入———編者注)因而損失慘重的高德客戶對(duì)記者說：“高德公司自作主張明顯違約。按照合同約定，高德公司無權(quán)對(duì)客戶強(qiáng)行平倉(cāng)�！�

　　記者在調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，其他地下炒金公司的協(xié)議更是五花八門。

　　“我們公司的協(xié)議只有四個(gè)條款、一張紙，名為保本委托交易協(xié)議。第一條就是乙方客戶在甲方公司處開設(shè)香港倫敦黃金交易賬戶，多少人民幣；第二和第三條約定甲方承諾乙方保本，如有利潤(rùn)，雙方對(duì)半分；第四條約定資金金額———這就是合同全部?jī)?nèi)容！”一名炒金公司業(yè)務(wù)員告訴記者。

　　一家正規(guī)的黃金投資公司經(jīng)理告訴記者，上海黃金交易所規(guī)定任何會(huì)員單位不得對(duì)客戶做出獲利保證或者與客戶簽訂分享利益或者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)條款，也不得接受客戶的全權(quán)委托，所以客戶和地下炒金公司簽訂的合同是沒有任何法律保障的。

　　調(diào)查札記

　　地下炒金公司究竟該怎么定性呢？記者采訪的資深律師表示，要視資金如何運(yùn)作等具體認(rèn)定。做外盤、做虛盤肯定是非法的，是否屬于變相期貨，則要看是否符合《期貨管理?xiàng)l例》中的明確規(guī)定。

　　按照我國(guó)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》規(guī)定，非法金融活動(dòng)是指未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事吸收公眾存款等活動(dòng)。自2003年國(guó)務(wù)院在央行第一批行政審批清理中取消了25項(xiàng)許可后，黃金市場(chǎng)就放開了，但監(jiān)管并沒有跟上。一位央行有關(guān)人士無奈地告訴記者：“我們查處地下炒金沒有行政許可�！�

　　業(yè)內(nèi)人士還表示，《黃金管理?xiàng)l例》、《大宗商品交易市場(chǎng)管理辦法》等相關(guān)法規(guī)一直未出臺(tái)，也為地下炒金公司的猖獗提供了空間。