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國(guó)際貿(mào)易 |
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| 專家論壇超越并購(gòu)是非之爭(zhēng)看匯源事件 |
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作者：石家莊律師在線編輯錄入
出處：法律顧問網(wǎng)·涉外www.coinwram.com
時(shí)間：2008/9/13 21:03:00 |
可口可樂并購(gòu)匯源，最近在中國(guó)引起軒然大波。網(wǎng)上的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，高達(dá)80%以上的網(wǎng)民反對(duì)匯源“賣身”可樂。飲料行業(yè)的一些企業(yè)也準(zhǔn)備上書有關(guān)部門，擬阻止此樁并購(gòu)。網(wǎng)民反對(duì)主要是因?yàn)椴幌肟吹揭粋�(gè)民族品牌的消失，而企業(yè)，則更多出于并購(gòu)產(chǎn)生的壟斷可能危及自我生存的擔(dān)憂。
現(xiàn)在看來，盡管并購(gòu)遭遇到了強(qiáng)大的輿論阻力，可口可樂和匯源方面并不打算退卻。匯源現(xiàn)任董事長(zhǎng)朱新禮用“企業(yè)應(yīng)當(dāng)兒養(yǎng)當(dāng)豬賣”以及“品牌無國(guó)界”等來應(yīng)對(duì)輿論的指責(zé)。
從純粹的商業(yè)角度來說，這是一個(gè)多贏的市場(chǎng)行為──可樂得到了它一直想要的市場(chǎng)，匯源解決了資金和營(yíng)銷渠道方面的發(fā)展難題，朱新禮則將獲得近70億港元的收入。即使對(duì)消費(fèi)者而言，除了牌子可能不是那個(gè)牌子外，果汁還是那個(gè)果汁──但現(xiàn)在的爭(zhēng)論表明，有關(guān)各方并不這么認(rèn)為。
這里的問題就在于如何來看待民族品牌。在這一點(diǎn)上，我與朱新禮先生看法不同。我認(rèn)為，品牌的經(jīng)營(yíng)固然沒有國(guó)界，但品牌的歸屬是有一個(gè)特定企業(yè)和特定國(guó)家的。你總不能說，可口可樂給北京奧運(yùn)會(huì)進(jìn)行了贊助它就不是美國(guó)的品牌了？事實(shí)上，可樂收購(gòu)匯源本身，就足以說明品牌的力量，如果匯源不是中國(guó)的馳名商標(biāo)，在目前資本市場(chǎng)十分低迷的情況下，可樂還肯花三倍的溢價(jià)收購(gòu)它嗎？
但問題的關(guān)鍵還不在于此。創(chuàng)立一個(gè)品牌也許比較容易，但要成就和鞏固一個(gè)品牌，做百年長(zhǎng)青之企業(yè)，就不僅僅是企業(yè)家的事情，而是需要全社會(huì)包括政府在內(nèi)共同努力的。我想這點(diǎn)朱新禮先生應(yīng)體會(huì)最深。朱先生曾表示要將匯源做成百年企業(yè)的。那么，是什么使得朱先生改變想法，贊同“品牌無國(guó)界”，并要將匯源當(dāng)豬賣掉？
我想不能不提的一個(gè)因素就是匯源的資金鏈存在問題。雖然朱新禮先生對(duì)此加以了否定，但最新的半年報(bào)顯示，匯源的資金鏈確實(shí)存在很大壓力。今年上半年，匯源果汁營(yíng)業(yè)額為12.9億元，同比減少5.2%，毛利率則從36.9%猛降至30.2%；集團(tuán)的“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物”只有6.66億元，比去年同期下跌48%，并非如朱所說有30多億元，而存貨卻增加了2.48億元，增長(zhǎng)33.42%。
事實(shí)上，在最近幾年，匯源一直在尋找合作伙伴，它先后與德隆、統(tǒng)一組建合資公司，又引入法國(guó)達(dá)能、美國(guó)華平投資、荷蘭發(fā)展銀行作為戰(zhàn)略投資者，并很早就籌劃上市。如果匯源不是資金不寬裕，很難解釋它這么頻繁的融資行為。
但這也不是什么奇怪之事。因?yàn)榻鼛啄暾菂R源的高速發(fā)展時(shí)期。而今天的果汁飲料市場(chǎng)，不僅僅是一個(gè)勞動(dòng)力密集市場(chǎng)，它已經(jīng)演變成一個(gè)典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)。從原料基地的建設(shè)、運(yùn)輸和加工環(huán)節(jié)，廣告推廣，一直到銷售通路，無不需要大量的資金投入。另外，果汁飲料行業(yè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)門檻不高，也使得匯源雖身為行業(yè)“老大”，但為了防止被其他競(jìng)爭(zhēng)者超越，不得不大量投資于開辟水果種植產(chǎn)業(yè)園和建造現(xiàn)代化的加工廠。這些都造成了匯源財(cái)務(wù)成本的超常攀升。以去年若干公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為例，匯源的生產(chǎn)成本躥升了22.8%，營(yíng)銷成本增加50.3%，但果汁的價(jià)格只提高了7.5%，今年的半年報(bào)也顯示，集團(tuán)的銷售成本同比增加4.8%。因此，朱新禮面臨的財(cái)務(wù)壓力是局外人難以體察的。
匯源的經(jīng)營(yíng)困境不過是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的一個(gè)縮影。今年來，在貨幣緊縮政策的影響下，全國(guó)規(guī)模以上的民營(yíng)企業(yè)倒閉了5萬多家。很多民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)在都面臨被收購(gòu)的命運(yùn)。而有實(shí)力收購(gòu)行業(yè)龍頭的企業(yè)，現(xiàn)在看來只能是資金雄厚的跨國(guó)巨頭們，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的企業(yè)包括部分壟斷國(guó)企，在緊縮政策下自身也在艱難調(diào)適。
從夾縫中生長(zhǎng)和壯大的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，始終面臨著兩面作戰(zhàn)的窘境：一方面要跟國(guó)企尤其是壟斷國(guó)企搶地盤，一方面又要應(yīng)對(duì)外資的蠶食。而國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度，卻一直搖擺不定，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、貸款、上市等諸多方面都存在限制和歧視措施，從而造就了民族品牌和民營(yíng)企業(yè)資本力量薄弱的現(xiàn)狀。
不管朱新禮出于何種原因賣掉匯源，我都無意苛責(zé)這位在飲料行業(yè)打拼了大半輩子的企業(yè)家。但對(duì)整個(gè)國(guó)家來說，從這一事件中應(yīng)思考如下問題：假如中國(guó)沒有了像匯源這樣具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的本土公司，假如民族企業(yè)在中國(guó)人的生活中影響力越來越小，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)什么樣的后果？所以，培育民族品牌，壯大本土企業(yè)，企業(yè)家、政府和社會(huì)都有責(zé)任。為此，須營(yíng)造一種尊重本土品牌的人文環(huán)境，使民營(yíng)企業(yè)家能夠得到更多的社會(huì)價(jià)值認(rèn)同，實(shí)現(xiàn)其財(cái)富價(jià)值；與此同時(shí)，政府在產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策，以及資本市場(chǎng)等方面，扶持和幫助民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，使之在一個(gè)良好的環(huán)境中發(fā)展。(來源華爾街日?qǐng)?bào))
（本文作者鄧聿文為中央黨�！秾W(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》副編審，多家報(bào)刊專欄作者和特約作者，關(guān)注轉(zhuǎn)型期的中國(guó)社會(huì)問題。文中所述只代表他的個(gè)人觀點(diǎn)。）
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