上市公司是資本市場(chǎng)得以穩(wěn)定運(yùn)行的重要基石之一，在這方面，監(jiān)管部門不斷推出政策措施，以便為保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益、提高資本市場(chǎng)的整體質(zhì)量發(fā)揮積極作用。2008年4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，就是提高上市公司質(zhì)量的一項(xiàng)重要規(guī)章制度，該文件要求，任何單位和個(gè)人不得利用重大資產(chǎn)重組損害上市公司及其股東的合法權(quán)益；上市公司高管人員應(yīng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，維護(hù)公司資產(chǎn)的安全；證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)遵守有關(guān)規(guī)定，遵循本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行職責(zé)，不得謀取不正當(dāng)利益等。而此前2007年2月發(fā)布的《上市公司信息披露管理辦法》，也是上市公司治理工作的重要內(nèi)容，該辦法首次明確要求上市公司必須制定信息披露事務(wù)管理制度，明確公司相關(guān)部門的信息披露職責(zé)，也對(duì)控股股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)方如何履行職責(zé)提出了具體規(guī)范。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著法律法規(guī)的逐步完善，上市公司的內(nèi)控制度將日益嚴(yán)密、投資價(jià)值會(huì)有效提升，最終有助于降低證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　中介機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的潤(rùn)滑劑，其作用不可或缺，為促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理、增強(qiáng)自我約束能力，監(jiān)管部門也結(jié)合實(shí)際情況，為中介機(jī)構(gòu)量身定做了一批規(guī)范治理和良性發(fā)展的規(guī)章制度。2008年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》，明確對(duì)證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)以及其他符合條件的財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)實(shí)行資格許可管理，同時(shí)規(guī)定了財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人的相關(guān)資格條件，標(biāo)志著上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)正式步入規(guī)范管理的軌道，有利于充分發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問(wèn)在上市公司并購(gòu)重組活動(dòng)中的積極作用，有利于促使上市公司規(guī)范運(yùn)作、維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和保護(hù)投資者合法權(quán)益，是完善我國(guó)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的又一重大舉措。此前推出的《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》，也加強(qiáng)了對(duì)包括律師事務(wù)所在內(nèi)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對(duì)于維護(hù)證券市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者的合法權(quán)益，具有非常重要的意義。

　　值得注意的是，在各類中介機(jī)構(gòu)中，證券公司是重點(diǎn)關(guān)照對(duì)象之一。2008年7月，證監(jiān)會(huì)公布《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》，要求證券公司的合規(guī)管理覆蓋所有業(yè)務(wù)、各個(gè)部門和分支機(jī)構(gòu)、全體工作人員，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)，要求證券公司樹(shù)立合規(guī)經(jīng)營(yíng)、全員合規(guī)、合規(guī)從高層做起的理念，倡導(dǎo)和推進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)；要求證券公司制定合規(guī)管理的基本制度，對(duì)違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行責(zé)任追究。2008年5月、6月間，證監(jiān)會(huì)集中發(fā)布《關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》、《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定(試行)》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》等文件，以充分反映和有效防范證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范證券公司分公司的設(shè)立和運(yùn)營(yíng)，規(guī)范證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。這些法律法規(guī)的出臺(tái)，非常有利于提升證券公司服務(wù)水平，增強(qiáng)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

        多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，是資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的另一項(xiàng)重要因素，也是我國(guó)資本市場(chǎng)今后一段時(shí)期的重要任務(wù)之一。首先，在期貨市場(chǎng)領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，標(biāo)志著期貨市場(chǎng)投資者保障制度建設(shè)邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。其實(shí)，保障基金的建立，其作用和意義并不局限于“保障”二字：一方面，它可及時(shí)化解社會(huì)矛盾，保護(hù)投資者合法權(quán)益；另一方面，有利于完善行業(yè)退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)公司處置，促進(jìn)市場(chǎng)淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。修訂后的《期貨交易管理?xiàng)l例》亦明確要求期貨市場(chǎng)加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)、不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度、實(shí)施以凈資本為核心的期貨公司財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)體系等，為清理整頓期貨市場(chǎng)、規(guī)范市場(chǎng)主體交易行為、加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、確立集中統(tǒng)一監(jiān)管體制提供了有力的法律保障。此外，《期貨從業(yè)人員管理辦法》等文件，也從不同側(cè)面推動(dòng)了期貨市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)。這一系列文件，無(wú)疑會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展和金融期貨的平穩(wěn)推出發(fā)揮重要作用。

　　其次，在債券市場(chǎng)領(lǐng)域，管理層也出臺(tái)了相關(guān)規(guī)章制度，以加快發(fā)展債券市場(chǎng)、豐富多層次資本市場(chǎng)體系。其中，《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》對(duì)債券持有人權(quán)益保護(hù)、公司債發(fā)行條件等做出了規(guī)定，辦法要求，公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益；債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突；發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，公司內(nèi)部控制制度應(yīng)健全、債券信用級(jí)別應(yīng)良好等�？梢灶A(yù)見(jiàn)，管理層的大力支持以及市場(chǎng)主體的積極參與，將使我國(guó)債券市場(chǎng)日漸走上良性發(fā)展的軌道，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。