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國有上市公司股權(quán)激勵實行收益封頂，A、H股公司激勵對象收益不能超過行權(quán)時薪酬總水平的40%
證券時報記者 鄭曉波
本報訊 國務院國資委、財政部日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實施股權(quán)激勵制度有關(guān)問題的通知》�！锻ㄖ访鞔_，國有控股上市公司應合理控制股權(quán)激勵收益水平，實行股權(quán)激勵收益與業(yè)績指標增長掛鉤浮動。
《通知》規(guī)定，上市公司授予激勵對象股權(quán)時的業(yè)績目標水平，應不低于公司近3年平均業(yè)績水平及同行業(yè)平均業(yè)績水平。激勵對象行使權(quán)利時的業(yè)績目標水平，應結(jié)合上市公司所處行業(yè)特點和自身戰(zhàn)略發(fā)展定位，在授予時業(yè)績水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績水平。
《通知》明確，上市公司需根據(jù)業(yè)績考核指標完成情況和股票價格增長情況合理控制股權(quán)激勵實際收益水平。即在行權(quán)有效期內(nèi)，激勵對象股權(quán)激勵收益占本期股票期權(quán)(或股票增值權(quán))授予時薪酬總水平(含股權(quán)激勵收益)的最高比重，境內(nèi)上市公司及境外H股公司原則上不得超過40%，境外紅籌股公司原則上不得超過50%。股權(quán)激勵實際收益超出上述比重的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)(或股票增值權(quán))不再行使或?qū)⑿袡?quán)收益上交公司。
《通知》進一步完善了限制性股票激勵授予方式。上市公司授予限制性股票時的業(yè)績目標應不低于下列業(yè)績水平的高者：公司前3年平均業(yè)績水平；公司上一年度實際業(yè)績水平；公司同行業(yè)平均業(yè)績水平。
限制性股票激勵的重點應限于對公司未來發(fā)展有直接影響的高級管理人員。限制性股票的來源及價格的確定應符合證券監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，且股權(quán)激勵對象個人出資水平不得低于按證券監(jiān)管規(guī)定確定的限制性股票價格的50%。限制性股票收益(不含個人出資部分的收益)的增長幅度不得高于業(yè)績指標的增長幅度。
與征求意見稿相比，《通知》增加了對國有經(jīng)濟占控制地位的、關(guān)系國民經(jīng)濟命脈和國家安全的行業(yè)，以及依法實行專營專賣的行業(yè)的上市公司股權(quán)激勵的規(guī)范。對于上述相關(guān)企業(yè)實施股權(quán)激勵的業(yè)績指標，《通知》明確，應通過設(shè)定經(jīng)營難度系數(shù)等方式，剔除價格調(diào)整、宏觀調(diào)控等政策因素對業(yè)績的影響。
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