一、違約概率和違約損失率的含義、特點(diǎn)及影響因素

　　(一)違約概率。違約概率是指銀行的交易對(duì)手(客戶)在未來一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生違約的可能性，巴塞爾委員會(huì)將違約概率定義為債項(xiàng)所在信用等級(jí)一年內(nèi)的平均違約率。其特點(diǎn)是：該指標(biāo)是針對(duì)銀行的交易對(duì)手--客戶而言的，它與客戶的信用級(jí)別掛鉤，同一信用級(jí)別的客戶具有相同的違約概率，違約概率指標(biāo)有時(shí)效性，通常反映的是未來一年內(nèi)客戶違約的可能性。

　　(二)違約損失率。違約損失率是指?jìng)鶆?wù)人一旦違約將給債權(quán)人造成的損失數(shù)額占風(fēng)險(xiǎn)暴露(債權(quán))的百分比，即損失的嚴(yán)重程度。從貸款回收的角度看，違約損失率決定了貸款回收的程度，違約損失率=1-回收率。其特點(diǎn)是：違約損失率是針對(duì)交易項(xiàng)目--各筆貸款而言的，它與關(guān)鍵的交易特征有關(guān)，是與貸款的信用保障掛鉤的，如是否有抵押品，銀行的客戶可能有多筆貸款，每筆貸款的違約損失率因其信用保障措施的不同而有所不同，違約損失率數(shù)值的計(jì)算建立在對(duì)貸款評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，通過分析各信用級(jí)別貸款的歷史違約損失情況獲得。

　　(三)違約概率和違約損失率的影響因素。違約概率和違約損失率都是反映債權(quán)人面臨債務(wù)人違約的信用風(fēng)險(xiǎn)的重要參數(shù)，都受債務(wù)人信用水平的影響，二是呈正相關(guān)關(guān)系。然而，從性質(zhì)上看，兩者又有重要的區(qū)別�？偟膩碚f，違約概率是一個(gè)交易主體相關(guān)變量，其大小主要由作為交易主體的債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。通常，影響違約概率的主要有財(cái)務(wù)因素、經(jīng)營(yíng)因素等，并且不同的風(fēng)險(xiǎn)類別，其違約概率的影響因素不同。因此，銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，必須自己計(jì)算各類客戶的違約概率。

　　影響貸款回收的因素不僅包括借款企業(yè)的信用等級(jí)，還包括銀行內(nèi)部的內(nèi)控水平。違約損失率具有與特定交易項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)的特性，其大小不僅受到借款企業(yè)的因素影響，還受到交易的特定設(shè)計(jì)和合同的具體條款，如抵押、擔(dān)保等的影響。安博爾信用評(píng)級(jí)打造企業(yè)未來，影響違約損失率的因素比影響違約概率的因素更多、更加復(fù)雜，主要有項(xiàng)目、公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)周期4個(gè)方面的因素。而項(xiàng)目因素中，就包括債務(wù)類型，償還順序、抵押品等，公司因素中包含資本結(jié)構(gòu)和相對(duì)償還順序，行業(yè)因素中，有形資產(chǎn)較少的行業(yè)如服務(wù)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)大于有形資產(chǎn)密集型行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素中，經(jīng)濟(jì)蕭條期的風(fēng)險(xiǎn)大于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。因此，對(duì)同一債務(wù)人不同的交易可能具有不同的違約損失率。如對(duì)于同一債務(wù)人的兩筆貸款，如果一筆提供了抵押晶，而另一筆沒有，那么前者的違約損失率可能小于后者的違約損失率。顯然，銀行在具體交易中可以通過交易方式的設(shè)計(jì)來管理和降低信用風(fēng)險(xiǎn)。如貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押晶使得抵押貸款的清償優(yōu)先性得以提高，在借款企業(yè)一旦破產(chǎn)清算時(shí)可以使得銀行提高回收率，降低違約損失率。此外，除了傳統(tǒng)的抵押品，銀行也可以通過金融創(chuàng)新，采用其他防范或轉(zhuǎn)嫁企業(yè)違約后損失的工具，如信用衍生產(chǎn)品。

　　二、違約概率和違約損失率再信用風(fēng)險(xiǎn)管理中意義和作用

　　進(jìn)行違約概率和違約損失率測(cè)度，可以有效提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平�，F(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要特征之一是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量，它不僅是有效識(shí)別復(fù)雜條件下信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，也是信用對(duì)沖、信用工程和信用組合管理等一系列現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)控制手段的前提條件。在實(shí)踐中，對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理而言，違約概率和違約損失率的計(jì)量處于基礎(chǔ)地位。

　　構(gòu)成完整信用風(fēng)險(xiǎn)概念的兩個(gè)基本要素是違約的可能性和一旦違約發(fā)生后損失的嚴(yán)重程度。違約概率和違約損失率都是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的重要參數(shù)，二者結(jié)合在一起才能全面反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平。隨著銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)的發(fā)展，尤其是20世紀(jì)90年代以來，國(guó)外商業(yè)銀行十分重視違約概率和違約損失率的研究和在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，如偏重主觀判斷的5C專家評(píng)審法、偏重單純計(jì)量分析的信用打分法等，都因過于簡(jiǎn)單、缺乏現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)，而不能適應(yīng)金融市場(chǎng)和現(xiàn)代銀行管理體系發(fā)展的要求。隨著銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的發(fā)展，越來越多的銀行認(rèn)識(shí)到違約概率和違約損失率在全面衡量信用風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用，評(píng)級(jí)體系的結(jié)構(gòu)開始由只注重評(píng)估違約率的單維評(píng)級(jí)體系向既重違約率又重違約損失率的多維評(píng)級(jí)體系發(fā)展。

　　單維評(píng)級(jí)體系僅對(duì)債務(wù)人本身的資信狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)，一般不考慮交易特征。它反映被評(píng)債務(wù)人對(duì)其所承擔(dān)的所有債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)量違約概率。多維評(píng)級(jí)體系則是在對(duì)債務(wù)人資信進(jìn)行評(píng)級(jí)的同時(shí)，還根據(jù)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和交易特征，考慮特定項(xiàng)目下防止損失的保護(hù)措施，如抵押擔(dān)保等，對(duì)特定交易項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí)，即項(xiàng)目評(píng)級(jí)。它不僅要計(jì)量違約概率，還要計(jì)量違約損失率。與單維評(píng)級(jí)體系相比，多維評(píng)級(jí)體系能夠更加有效地依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平來計(jì)量、配置和管理經(jīng)濟(jì)資本，實(shí)現(xiàn)貸款定價(jià)和信用組合管理等。違約損失率的應(yīng)用不僅能夠從損失嚴(yán)重程度方面更加準(zhǔn)確地反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平和信用風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，而且有利于鼓勵(lì)不斷發(fā)展和創(chuàng)新諸如抵押、擔(dān)保、信用證、信用衍生產(chǎn)品和信用保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)，增加銀行風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

　　三、我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)違約概率和違約損失率研究運(yùn)用

　　(一)加強(qiáng)對(duì)違約概率和違約損失率的研究與運(yùn)用，建立和完善科學(xué)的評(píng)級(jí)體系。

　　國(guó)內(nèi)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理過程中所采用的指標(biāo)主要是不良貸款率。不良貸款率是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)值，指某時(shí)點(diǎn)不良貸款余額與全部貸款余額的比例，指標(biāo)本身有很大的局限性，已經(jīng)不能滿足信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。在國(guó)際銀行界，不良貸款率指標(biāo)主要用于對(duì)外界公布銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)銀行內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)主要采用違約概率和違約損失率。

　　信用等級(jí)被社會(huì)所認(rèn)可并真正成為信用管理的工具，其本身必須具備權(quán)威性和可操作性，權(quán)威性和可操作性又是通過對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的實(shí)踐檢驗(yàn)而產(chǎn)生的，沒有違約率作為客觀評(píng)價(jià)指標(biāo)，就不能衡量不同評(píng)級(jí)體系的優(yōu)劣。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，信用等級(jí)發(fā)揮作用的本質(zhì)是通過不同等級(jí)所對(duì)應(yīng)的不同違約率水平和信用等級(jí)遷移導(dǎo)致違約率的變化來實(shí)現(xiàn)。違約率是信用等級(jí)可操作性的靈魂，而我國(guó)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)開展時(shí)間短且不規(guī)范，貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)更多地用于客戶的選擇及風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，尚未向更深層次的風(fēng)險(xiǎn)量化管理方向發(fā)展，再加上銀行也沒有關(guān)于信用等級(jí)違約率方面的統(tǒng)計(jì)，因此，在我國(guó)已加入世貿(mào)組織的今天，構(gòu)建具有操作性的違約率模型是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要戰(zhàn)略任務(wù)之信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部測(cè)量是根據(jù)對(duì)交易對(duì)手過去交易記錄的分析，對(duì)交易對(duì)手的違約情況進(jìn)行評(píng)定，并給予相應(yīng)的評(píng)級(jí)。銀行對(duì)其內(nèi)部評(píng)級(jí)的每一等級(jí)估計(jì)違約概率、違約損失率、期限和違約時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。并作為信貸授權(quán)、額度授信、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、貸款定價(jià)、經(jīng)濟(jì)資本分配等各項(xiàng)工作的基本依據(jù)。

　　(二)結(jié)合巴塞爾新資本協(xié)議參考定義，對(duì)違約和損失進(jìn)行科學(xué)界定。

　　要開展量化工作，首要的前提是對(duì)兩個(gè)基本要素違約和損失要提出具體的界定。損失的界定關(guān)系到計(jì)量損失的范圍，進(jìn)而直接影響到違約損失率水平的高低，而違約的定義涉及什么時(shí)候開始計(jì)量損失，從而也對(duì)違約損失率預(yù)測(cè)值的大小產(chǎn)生影響。對(duì)此，銀行業(yè)實(shí)踐中缺乏統(tǒng)一定義，往往根據(jù)具體目的和需要確定。新巴塞爾資本協(xié)定從監(jiān)管資本金計(jì)量的目的出發(fā)提供了參考定義，當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人就被認(rèn)為違約：

　　1.一旦能夠判定債務(wù)人不能全面償還債務(wù)(本金、利息或費(fèi)用)，

　　2.與債務(wù)人的任何債務(wù)相關(guān)的信用損失事件，如銷賬、提取特別準(zhǔn)備金或債務(wù)重組，包括豁免或推遲償還本金、利息或費(fèi)用，

　　3.債務(wù)人的任何債務(wù)逾期90天以上，

　　4.債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)或要求債權(quán)人提供類似保護(hù)。

　　損失的內(nèi)容則包括以下方面：

　　1.本金的損失，

　　2.不良資產(chǎn)持有成本，如投資利息的損失;

　　3.清收費(fèi)用，如托收費(fèi)、律師訴訟費(fèi)等。

　　(三)加快違約概率和違約損失率測(cè)度模型的基礎(chǔ)設(shè)施--數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)。

　　在我國(guó)信用評(píng)級(jí)體系中，目前均沒有違約率方面的統(tǒng)計(jì)。違約概率的測(cè)算是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵技術(shù)，是劃分風(fēng)險(xiǎn)暴露信用等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)。因此，應(yīng)實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效細(xì)分，而對(duì)客戶進(jìn)行分類的目的是為了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)分。根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，銀行對(duì)正常類貸款的客戶至少要?jiǎng)澐譃?-9個(gè)等級(jí)，不良貸款客戶至少要?jiǎng)澐譃?個(gè)等級(jí)。對(duì)于每一等級(jí)客戶，要單獨(dú)測(cè)算其違約概率等基本的信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這不僅可以使銀行更加準(zhǔn)確地測(cè)算銀行所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所需要的經(jīng)濟(jì)資本配置，而且還可以使同一銀行內(nèi)部不同的客戶評(píng)價(jià)人員對(duì)同一組客戶做出一致的分析。按照巴塞爾委員會(huì)要求，銀行應(yīng)對(duì)每個(gè)內(nèi)部評(píng)級(jí)的級(jí)別進(jìn)行一年期違約概率的測(cè)算。違約概率的測(cè)算既可以使用內(nèi)部的違約歷史數(shù)據(jù)，也可以與外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息掛鉤，還可以使用違約統(tǒng)計(jì)模型。無論銀行采用何種方法，都必須保證至少5年的數(shù)據(jù)觀察期。