期貨交易的法律性質(zhì)問(wèn)題是研究期貨交易首先需要解決的問(wèn)題。對(duì)這個(gè)問(wèn)題有兩種主張，第一種觀點(diǎn)認(rèn)為期貨交易屬于傳統(tǒng)的貨物買賣合同關(guān)系的范疇，雖然它帶有某些特殊性;另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為期貨交易顯著區(qū)別于傳統(tǒng)的貨物買賣，已不能歸入貨物買賣關(guān)系的范疇。從期貨交易與傳統(tǒng)貨物買賣的如下比較即可看出，用普遍性與特殊性來(lái)比喻傳統(tǒng)的貨物買賣與期貨交易的關(guān)系已經(jīng)很不恰當(dāng)了。
第一，目的不同。傳統(tǒng)的貨物買賣是以獲得合同的標(biāo)的為交易的目的。而在期貨交易中雖然買進(jìn)合約的投資者如在合約到期時(shí)不能平倉(cāng)，要收取合約所代表的貨物、賣出合約的交易者如在合約到期前不能平倉(cāng)，要承擔(dān)交付貨物的義務(wù)，雖然期貨交易中也有實(shí)物交割現(xiàn)象的存在，但這種現(xiàn)象是很少出現(xiàn)的，一般來(lái)說(shuō)只有2-3%左右的合約需要通過(guò)實(shí)際交割貨物來(lái)完成交易。在期貨交易中，由于合約頻繁的倒手，貨物流轉(zhuǎn)額經(jīng)常呈天文數(shù)字，大大超過(guò)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的流通數(shù)量，從傳統(tǒng)貨物買賣的角度來(lái)考察期貨交易是無(wú)法理解這一現(xiàn)象的。
第二，合同成立方式不同。傳統(tǒng)貨物買賣都是由買方、賣方直接磋商，對(duì)合同條款達(dá)成一致后成交。要約、承諾是合同成立的必要階段。但如果把這種交易方式搬入期貨交易，交易雙方的行為卻恰恰構(gòu)成對(duì)交易規(guī)則的違反。期貨交易中，買賣雙方并不見面，他們都通過(guò)在場(chǎng)內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人交易。
第三，交易的場(chǎng)所不同。法律對(duì)傳統(tǒng)貨物買賣達(dá)成協(xié)議的場(chǎng)所并無(wú)限制，而期貨交易則必須在期貨交易所內(nèi)完成。場(chǎng)外交易為法律所禁止。
第四，合同標(biāo)的物不同。傳統(tǒng)貨物交易的商品不一定都適于期貨交易，而期貨商品也不一定能進(jìn)行現(xiàn)貨交易。一般地，期貨商品應(yīng)當(dāng)具備如下一些特點(diǎn)：(1)商品的質(zhì)量、等級(jí)、規(guī)格容易劃分確定;(2)期貨商品必須是交易量大而價(jià)格容易波動(dòng)的商品;(3)期貨商品必須是擁有眾多買者和賣者的商品;(4)期貨商品必須是能貯藏相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期適于運(yùn)輸?shù)纳唐�。并且，自本世紀(jì)70年代起，金融期貨開始興起并迅速發(fā)展，匯率、利率、股價(jià)指數(shù)等都成為期貨交易的對(duì)象，甚至出現(xiàn)了期權(quán)交易即期貨合約選擇權(quán)交易，這些交易方式在傳統(tǒng)貨物買賣中都是不可能進(jìn)行交易的。
第五，合同標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。傳統(tǒng)貨物交易，合同條款都是由買賣雙方協(xié)商確定，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易的商品的質(zhì)量、數(shù)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)都是確定的，唯一變動(dòng)的是價(jià)格。
