據(jù)華爾街日報中文網(wǎng)報道,國際貨幣基金組織(IMF)周三發(fā)出訊息警告很多富裕國家正在積累高風(fēng)險債務(wù)負(fù)擔(dān),但同時淡化了希臘違約的可能。
IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家毛羅(Paolo Mauro)說,歐洲目前的違約風(fēng)險被過度估計了。
在由IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家編寫、并于周三發(fā)表的三份有關(guān)財政問題的報告中,IMF說,數(shù)個國家都危險地接近“債務(wù)極限”──在這個極限上,市場可能會對違約風(fēng)險作出反應(yīng),將新貸款的利率推得一飛沖天。據(jù)IMF對23個富裕國家的分析,希臘、冰島、意大利、葡萄牙和日本非常接近這個“債務(wù)極限”,而愛爾蘭、美國、英國和西班牙則正在步入危險區(qū)間。
IMF的分析并沒有預(yù)測說,觸及債務(wù)極限必定會引發(fā)市場的反應(yīng)。舉例來講,盡管日本有著巨額債務(wù),利率卻非常低。
IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧斯特里(Jonathan Ostry)說,市場為什么還沒有把日本關(guān)在門外?他說,這是因為日本的大部分國債是由國內(nèi)投資者持有的,而日本家庭都大量儲蓄。奧斯特里說,不過人們都在說這不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去的,人口老齡化將會導(dǎo)致存款的減少。
盡管對巨額債務(wù)的危險提出了警告,IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家對有關(guān)希臘的市場卻發(fā)出了不同的訊息。IMF和歐盟今年已經(jīng)向希臘提供了總額約1,110億歐元(合1,420億美元)的貸款。IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家說,希臘和其他發(fā)達(dá)的歐洲國家極不可能違約,反駁了那些警告說IMF的救助只是權(quán)宜之計的市場分析人士。
根據(jù)IMF的估計,盡管政府削減支出,2013年前希臘債務(wù)將相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的約150%。分析人士說,希臘公眾不會有繼續(xù)保持節(jié)儉的興致,他們會堅決主張違約。
不過毛羅和另外三名IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家說,過去30年來,有數(shù)個國家削減支出的幅度都達(dá)到了希臘避免違約所需的幅度。他們還承認(rèn),違約不會有所助益,因為希臘將被排除在國際借貸的門外,到那時也仍必須大幅削減支出。
此外,他們說,盡管希臘如今要為新貸款支付更高的利率,希臘支付的平均利率比發(fā)生過違約的發(fā)展中國家支付的利率要低。
毛羅說,一旦國家承受住了調(diào)整的痛苦,他們就會堅持下去而不會違約。
IMF說,總體來講,七大工業(yè)國(G7)中不斷升級的債務(wù)水平是由福利國家的增長造成的,特別是醫(yī)療支出。G7包括美國、加拿大、德國、英國、意大利、法國和日本。
兩名IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家編寫的一份報告說,在過去35年中,國債一直是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的減震器──在形勢不好的時候上升,在形勢良好的時候不下降。