公司并購中目標(biāo)多元化，其中稅收規(guī)避也是多元化目標(biāo)中的子目標(biāo)，是企業(yè)并購活動(dòng)中不可忽視的一個(gè)利益。企業(yè)并購在形式上可以分為資產(chǎn)并購方式和股權(quán)并購方式。本節(jié)試圖就企業(yè)在股權(quán)并購中如何實(shí)現(xiàn)稅收規(guī)避作一些探討。
一、股權(quán)并購活動(dòng)中的涉稅內(nèi)容

　　在企業(yè)股權(quán)并購活動(dòng)中主要涉及的是所得稅問題，其內(nèi)容主要包括：

　　1、股權(quán)重組中轉(zhuǎn)讓股權(quán)的一方，應(yīng)該計(jì)算股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得(或者損失)，并且繳納所得稅。

　　2、企業(yè)在一般的股權(quán)(包括轉(zhuǎn)讓股票或者股份)買賣中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)該分享的被投資方累計(jì)未分配利潤或者累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得(《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問題的補(bǔ)充通知> 國稅函[2004]390號(hào)》。

　　3、企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95% 以上的企業(yè)時(shí)，投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得。為了避免對(duì)稅后利潤重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的

　　所得(《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問題的補(bǔ)充通知》國稅函[2004]390號(hào))。

　　4、按照《國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行(權(quán)益會(huì)計(jì)制度)需要明確Commercial Accounting 2005 -1 A的有關(guān)所得稅問題的通知>(國稅發(fā)[2003】45號(hào))第三條規(guī)定，企業(yè)已提取減值、跌價(jià)或壞賬準(zhǔn)備的資產(chǎn)，·如果有關(guān)準(zhǔn)備在申報(bào)納稅時(shí)已調(diào)增應(yīng)納稅所得，轉(zhuǎn)讓處置有關(guān)資產(chǎn)而沖銷的相關(guān)準(zhǔn)備應(yīng)允許作相反的納稅調(diào)整。因此，企業(yè)清算或轉(zhuǎn)讓子公司(或獨(dú)立核算的分公司)的全部股權(quán)時(shí)，被清算或被轉(zhuǎn)讓企業(yè)應(yīng)按過去已沖銷并調(diào)增應(yīng)納稅所得的壞賬準(zhǔn)備等各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額，相應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得，增加未分配利潤，轉(zhuǎn)讓人(或投資方)按享有的權(quán)益份額確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得((國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問題的補(bǔ)充通知>國稅函[2004]390、號(hào))。

　　5、企業(yè)股權(quán)重組以后的各項(xiàng)資產(chǎn)，在繳納所得稅時(shí)，不能以企業(yè)為實(shí)現(xiàn)股權(quán)重組而對(duì)有關(guān)資產(chǎn)等進(jìn)行評(píng)估的價(jià)值計(jì)價(jià)并計(jì)提折舊，應(yīng)該按股權(quán)重組以前企業(yè)資產(chǎn)的賬面歷史成本計(jì)價(jià)和計(jì)提折舊。凡是股權(quán)重組以后的權(quán)益在會(huì)計(jì)損益核算中，按照評(píng)估價(jià)調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)賬面價(jià)值并據(jù)此計(jì)提折舊的，應(yīng)該在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)進(jìn)行調(diào)整，多計(jì)部分不得在稅前扣除。6、企業(yè)按照規(guī)定應(yīng)該享受的減免稅優(yōu)惠，不因?yàn)楣蓹?quán)重組而改變。

　　7、企業(yè)在股權(quán)重組以前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營虧損，可以在稅法規(guī)定的虧損彌補(bǔ)年限的剩余期限內(nèi)，在股權(quán)重組以后繼續(xù)彌補(bǔ)。

　　二、股權(quán)并購的支付方式

　　作為并購企業(yè)以股權(quán)形式并購目標(biāo)企業(yè)時(shí)通常采用以下四種支付方式：

　　1、以現(xiàn)金購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)：

　　2、以股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)：

　　3、以信用債券換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán);

　　4、以上述支付形式的組合換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)。

　　在采取上述不同的支付方式時(shí)，其涉稅的情況是不同的：

　　1、并購企業(yè)以現(xiàn)金購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于應(yīng)稅股權(quán)并購。目標(biāo)企業(yè)收到并購企業(yè)的現(xiàn)金時(shí)，是有償轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為，其所得應(yīng)該按規(guī)定繳納所得稅，但是出售股權(quán)不屬于繳納營業(yè)稅的范疇。

　　2、以不可轉(zhuǎn)換債券購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，其涉稅情況與現(xiàn)金購買股權(quán)的情況相同。但是

　　該債券的利息作為并購企業(yè)可以在稅前扣除;目標(biāo)企業(yè)取得的利息收入應(yīng)該繳納所得稅。

　　3、以可轉(zhuǎn)換債券購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于延期應(yīng)稅股權(quán)并購。并購企業(yè)以可轉(zhuǎn)換債券購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)以后，并購企業(yè)對(duì)可轉(zhuǎn)換債券可以先不轉(zhuǎn)換為新股票，而是延長其轉(zhuǎn)化為新股票的時(shí)間，這樣在涉稅問題上會(huì)取得兩個(gè)好處：

　　(1)并購企業(yè)支付的債券利息可以作為稅前扣除的項(xiàng)目，從而可以減少當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額，減少所得稅的繳納;

　　(2)由于并購企業(yè)將可轉(zhuǎn)換債券變?yōu)樾鹿善钡臅r(shí)間延長，其可轉(zhuǎn)換債券的處置收益(資本利得)的納稅會(huì)一直延長到債券轉(zhuǎn)化為新股票為止，從而取得延期納稅的好處。

　　4、并購企業(yè)以股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于免稅股權(quán)并購行為。根據(jù)有關(guān)稅法的規(guī)定，被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)(舊股)交換合并企業(yè)的股權(quán)(新股)，不視為出售舊股，購買新股處理。(《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合推薦閱讀：公司并購
并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問題的通知》國稅發(fā)【2000】119號(hào))

　　三、股權(quán)并購的稅收規(guī)避舉例及分析

　　由于在企業(yè)股權(quán)并購過程中，其涉稅的情況是不同的，所以納稅人可以結(jié)合實(shí)際況，選擇有利于企業(yè)利益的方式進(jìn)行股權(quán)并購。針對(duì)上述股權(quán)并購的涉稅情況，為了使納稅人能夠節(jié)約稅款，以下的舉例分析應(yīng)該對(duì)納稅人有一定的幫助。

　　A企業(yè)是設(shè)在我國境內(nèi)經(jīng)濟(jì)特區(qū)的股份有限公司，是內(nèi)資企業(yè)，適用33% 的企業(yè)所得稅稅率。其共發(fā)行股票2000萬股，面值1元/股，市值1.5元/股。B公司是境外某公司在中國境內(nèi)的獨(dú)資企業(yè)，其欲以股權(quán)并購的方式并購A企業(yè)，使其成為外商投資企業(yè)。其稅務(wù)動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：一是利用中國對(duì)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策：二是使A企業(yè)成為其關(guān)聯(lián)企業(yè)。根據(jù)《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問題的通知》(國稅發(fā)【2003】60號(hào))中的規(guī)定，外國投資者按照有關(guān)規(guī)定并購境內(nèi)企業(yè)股東的股權(quán)，或者認(rèn)購境內(nèi)企業(yè)增資使境內(nèi)企業(yè)變更設(shè)立為外商投資企業(yè)。凡變更設(shè)立的企業(yè)的外國投資者的股權(quán)比例超過25% 的，可以按照外商投資企業(yè)所適用的稅收法律、法規(guī)繳納各項(xiàng)稅收。此時(shí)B公司擬選擇兩種股權(quán)并購方式并購A企業(yè)，即或者以現(xiàn)金并購方式，或者以可轉(zhuǎn)換債券并購方式，購買A企業(yè)30%以上的股權(quán)。

　　(一)方案及涉稅情況

　　方案一：B公司擬以相當(dāng)于900萬元的人民幣購買A 企業(yè)30% 的股權(quán);

　　涉稅情況：以現(xiàn)金購買A企業(yè)的股權(quán)，作為A企業(yè)取得出售股權(quán)的收入，該收入不需要繳納營業(yè)稅，但是應(yīng)該繳納企業(yè)所得稅。

　　應(yīng)納企業(yè)所得稅=(900—600)X 33% =99(萬元)

　　方案二：B納稅人需要注意的是，A企業(yè)在出售股權(quán)之前，應(yīng)該進(jìn)行所出售股權(quán)的股息分配，否則，與所出售股權(quán)相對(duì)應(yīng)的股息應(yīng)該視為轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅。這對(duì)企業(yè)是不利的。按照B公司進(jìn)行股權(quán)并購的稅務(wù)動(dòng)機(jī)，在股權(quán)并購以后，A企業(yè)與B公司已成關(guān)聯(lián)企業(yè)。所以二者可以在不違反稅法有關(guān)規(guī)定的前提下，充分利用關(guān)聯(lián)企業(yè)的規(guī)則，進(jìn)行節(jié)制有度的節(jié)稅操作。

　　仍按上例，假設(shè)A企業(yè)被并購以后，2004年5月，B公司采取賒銷方式銷售給A企業(yè)一批200萬元的貨物，但是A企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況日趨惡化，處于嚴(yán)重的虧損期間。B公司多次催款才于2004年l1月收回100萬元，其余100萬元的余款已經(jīng)不可能收回，實(shí)際上已經(jīng)形成了B公司的壞賬，而A企業(yè)又不能破產(chǎn)。

　　按照《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，應(yīng)收賬款只有符合三個(gè)條件之一才能作為壞賬損失在稅前扣除，即：1.因債務(wù)人破產(chǎn)，在以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)清償后，仍然不能收回的：2.因債務(wù)人死亡，在以其遺產(chǎn)償還后，仍然不能收回的;3.因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)， 已超過2年，仍然不能收回的。顯然，B公司100萬元的債款作為壞賬處理，需要等滿2年之后確實(shí)無法收回時(shí)才能在稅前扣除。從上述的分析可以看出，這筆壞賬損失的確認(rèn)對(duì)B公司不是很有利，原因是損失的100萬元雖然在2004就可以確認(rèn)，但是無法沖減B公司當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額，只有到2年以后才能在稅前扣除。其實(shí)，B公司可以利用國家對(duì)債務(wù)重組方面的有關(guān)規(guī)定規(guī)避稅收。按照國家稅務(wù)總局發(fā)布的《企業(yè)債務(wù)重組業(yè)務(wù)所得稅處理辦法》的規(guī)定，關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的含有一方向另一方轉(zhuǎn)移利潤的讓步條款的債務(wù)重組，有合理的經(jīng)營需要，并符合以下條件之一的，即：1.經(jīng)法院裁決同意的：2.有全體債權(quán)人同意的協(xié)議：3.經(jīng)批準(zhǔn)的國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股。經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，債權(quán)人做出的讓步可以確認(rèn)為債務(wù)重組損失沖減當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額。B公司為了在當(dāng)年就將100萬元的損失在稅前扣除，與A企業(yè)協(xié)商達(dá)成了債務(wù)重組協(xié)議：B公司同意免去A企業(yè)100萬元的債務(wù)。這樣一方面減輕了A企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有利于其生產(chǎn)的經(jīng)營;另一方面B公司可以將10o萬元的損失直接在當(dāng)年稅前扣除

司擬以相當(dāng)于900萬元的可轉(zhuǎn)換債券購買A企業(yè)30%的股權(quán)。
，起到了提前2年抵減應(yīng)納稅所得額的作用。當(dāng)B公司的重組損失能夠在當(dāng)年得以確認(rèn)時(shí)，A企業(yè)尚處于虧損期間，所以100萬元雖然屬于A企業(yè)的所得，但是應(yīng)該首先彌補(bǔ)虧損。這樣債權(quán)方做出的讓步就從客觀上起到了向低稅負(fù)方轉(zhuǎn)移利潤的作用，從而在總體上降低了A、B納稅人的所得稅負(fù)擔(dān)。如果A企業(yè)沒有發(fā)生虧損，只要其位于低稅率地區(qū)，或者處于減免稅期間，此時(shí)的債務(wù)重組同樣也能達(dá)到規(guī)避稅收的目的。需要說明的是，債務(wù)重組損失是債權(quán)人做出的讓步，表明其放棄了這部分權(quán)益。它與壞賬損失不同，壞賬損失并不意味著債權(quán)人放棄了對(duì)作為壞賬損失處理的應(yīng)收賬款的追索權(quán)。因此，只有當(dāng)應(yīng)收款項(xiàng)確實(shí)無法收回時(shí)，這種稅收規(guī)避的做法才是可行的。當(dāng)然，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間不能因?yàn)橄嗷ブ�間所得稅負(fù)擔(dān)的差異就惡意利用債務(wù)重組來逃避稅收，否則極易受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的反避稅調(diào)查，涉稅風(fēng)險(xiǎn)和成本極大。

　　涉稅情況：以可轉(zhuǎn)換債券購買A企業(yè)的股權(quán)，該行為不屬于繳納營業(yè)稅的行為。在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為新股之前，沒有形成事實(shí)上的資本利得，所以不需要繳納企業(yè)所得稅。同時(shí)B公司支付的債券利息還可以作為費(fèi)用在所得稅前扣除。其所得稅的繳納直到可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為新股時(shí)，即形成事實(shí)上的資本利得時(shí)才繳納企業(yè)所得稅。從而取得了延期納稅的節(jié)稅效果。

　　(二)兩方案比較

上述兩個(gè)推薦閱讀：公司并購
方案雖然都可以使A企業(yè)變更為外商投資企業(yè)，并享受經(jīng)濟(jì)特區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，但是其在并購活動(dòng)中的涉稅情況是不同的。如果不考慮其他的公司利益，按照節(jié)稅的程度選擇，方案一是不可取的。