內(nèi)容摘要 國(guó)際金融法值根于國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活并對(duì)其進(jìn)行靈敏的回應(yīng)。晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的一個(gè)顯著特征是金融全球化。在金融全球化背景下，國(guó)際金融法迅速發(fā)展，表現(xiàn)出一系列新的特點(diǎn)；國(guó)際金融法一方面受到全球金融環(huán)境的影響，另一方面也對(duì)全球金融環(huán)境施加影響，其發(fā)展和完善對(duì)國(guó)際金融新秩序只建構(gòu)具有基礎(chǔ)性和主導(dǎo)性作用。

•  金融全球化

    •  金融全球化的含義

    近二十年來，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境復(fù)雜多變。跨國(guó)貿(mào)易、投資、金融活動(dòng)空前活躍，信息、通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)突飛猛進(jìn)，推動(dòng)了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的高速運(yùn)行。遼闊的地球日益被壓縮成一個(gè)彼此依賴的村落，國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系緊密相聯(lián)并形成越來越多的共同利益。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已由民族經(jīng)濟(jì)國(guó)際化階段步入到經(jīng)濟(jì)全球化階段，世界市場(chǎng)、國(guó)際分工、要素流動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融等都被賦予了新的時(shí)代內(nèi)容。

    經(jīng)濟(jì)全球化無疑是當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的主旋律。作為全球化浪潮在經(jīng)濟(jì)層面上的表現(xiàn)， 經(jīng)濟(jì)全球化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和國(guó)際化的延伸和必然要求，是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)依存度日益加深的結(jié)果和生動(dòng)寫照。從內(nèi)容上看，經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)為商品、服務(wù)、技術(shù)和資金的大規(guī)�？缇沉鲃�(dòng)以及各種生產(chǎn)要素的全球配置與重組，由生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化、投資全球化和金融全球化等組成。其中，金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的核心內(nèi)容和高級(jí)發(fā)展階段。這是由晚期世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一鮮明特征——經(jīng)濟(jì)的金融化所決定的。所謂經(jīng)濟(jì)的金融化，是指實(shí)物經(jīng)濟(jì)正在被金融經(jīng)濟(jì)所取代，社會(huì)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度正在不斷加深，國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益深入地表現(xiàn)為國(guó)際金融關(guān)系，如國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，國(guó)際股權(quán)股利關(guān)系、國(guó)際委托代理關(guān)系、國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)關(guān)系；金融因其更適合“數(shù)字化”和“終極市場(chǎng)”而日益成為經(jīng)濟(jì)生活中的核心性、主導(dǎo)性和戰(zhàn)略性要素，對(duì)社會(huì)生活各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面的滲透、輻射和影響不斷加強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化的加深，經(jīng)濟(jì)的全球化必然突出地表現(xiàn)為金融的全球化。

    所謂金融全球化，是不同國(guó)家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動(dòng)在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化的過程，也是各國(guó)在金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)、金融政策與法律等方面跨越國(guó)界而相互依賴、相互影響和相互融合的過程。金融全球化一方面構(gòu)成經(jīng)濟(jì)全球化的應(yīng)有之義、是生產(chǎn)、貿(mào)易和投資之全球化交互作用、交互影響。另一方面，金融全球化又因金融的特質(zhì)和發(fā)展?fàn)顩r而具有自身獨(dú)特的規(guī)定性和運(yùn)行規(guī)律。

    •  金融全球化的特征分析

    （一）從金融全球化的歷史進(jìn)程分析

    審視金融全球化的歷史進(jìn)程可知，金融全球化并不是晚近伊始的新生事物，它一直處于發(fā)展過程中，是金融一體化在全球范圍內(nèi)的不斷擴(kuò)展與深化。這一過程不是均勻展開和一蹴而就的，而是具有時(shí)間上的階段性、空間上的地域性、結(jié)構(gòu)上的非均衡特點(diǎn)。金融全球化趨勢(shì)早在 20 世紀(jì) 60 、 70 年代就初見端倪， 80 年代以后迅速推進(jìn)， 90 年代至今則因更加充分地展開了其多樣化的內(nèi)容而進(jìn)入高潮階段。在空間上，金融全球化可表現(xiàn)為區(qū)域化，金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進(jìn)和作用的結(jié)果。金融的區(qū)域化和全球化從先后繼起到同步運(yùn)行，彼此間既融合又排異的互動(dòng)發(fā)展，成為晚近世界金融發(fā)展的一道風(fēng)景線。金融全球化發(fā)展的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是涉及的主體范圍不斷擴(kuò)大，由發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展。跨境 資本流動(dòng)和跨境金融交易不再僅僅集中于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間，還擴(kuò)展到發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間、發(fā)展中國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間。但這一進(jìn)程是不均衡的，不同國(guó)家和地區(qū)參與金融全球化的程度不同，享受到的利益也不同，金融發(fā)展速度有快有慢。發(fā)達(dá)國(guó)家及其跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中居于主導(dǎo)地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。發(fā)展中國(guó)家特別是最不發(fā)達(dá)國(guó)家在金融全球化進(jìn)程中則經(jīng)常處于被動(dòng)的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”和“第四世界化”的威脅，一般較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。

    （二）從金融全球化的影響因素分析

    金融全球化的形成受多方面因素的影響。首先，跨國(guó)生產(chǎn)、貿(mào)易、投資、技術(shù)進(jìn)步等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素是金融全球化得以形成的基本條件。生產(chǎn)、貿(mào)易和投資的國(guó)際化發(fā)展，決定了金融業(yè)必須緊隨其后為其提供服務(wù)，交通和通訊技術(shù)的日新月異，則使各國(guó)的金融市場(chǎng)聯(lián)為一體，使金融交易得以在全球范圍 24 小時(shí)不間斷地展開。其次，金融創(chuàng)新作為金融全球化的技術(shù)因素，為金融全球化提供了不竭的技術(shù)支持和發(fā)展動(dòng)力。層出不窮的金融工具創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新加劇了原本就很激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融機(jī)構(gòu)要在競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展就必須不斷地開拓市場(chǎng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)，導(dǎo)致金融體系的結(jié)構(gòu)性變化，全能型、集團(tuán)型跨國(guó)金融企業(yè)不斷涌現(xiàn)，為金融全球化構(gòu)造了微觀組織基礎(chǔ)。再次，金融自由化浪潮 從制度上為金融全球化發(fā)展提供了基礎(chǔ)和保障。自 20 世紀(jì) 70 年代以來在世界范圍蓬勃興起的金融自由化浪潮，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家放松金融管制的金融市場(chǎng)化浪潮，還是發(fā)展中國(guó)家以金融深化和金融發(fā)展為目標(biāo)的金融體制改革浪潮，在客觀上都有利于拆除阻礙資本跨國(guó)流動(dòng)的政策性、制度性藩籬，使金融活動(dòng)的市場(chǎng)空間得到極大的釋放，為金融的全球化發(fā)展掃清了制度障礙。

    （三）從金融全球化的應(yīng)有內(nèi)容分析

    從貨幣體系的全球化到資本流動(dòng)的全球化，從金融市場(chǎng)的全球化到金融機(jī)構(gòu)的全球化，從金融信息流動(dòng)的全球化到金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的全球化，從金融政策協(xié)調(diào)的全球化到金融法制建設(shè)以及金融交易規(guī)則和契約條款的全球化，金融全球化的內(nèi)容可謂豐富多樣、無所不及。例如，從國(guó)際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯(lián)盟的運(yùn)轉(zhuǎn)和拉美、亞洲、非洲等區(qū)域貨幣合作的開展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國(guó)際資本流動(dòng)看，近二十年來全球資本流動(dòng)的規(guī)模、流速、沖擊力均超過以往任何時(shí)期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動(dòng)的主體，其逐利本性使資本流動(dòng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。金融市場(chǎng)作為開展金融活動(dòng)的平臺(tái)，其全球化則構(gòu)成了金融活動(dòng)的全球基礎(chǔ)，表現(xiàn)為各國(guó)金融市場(chǎng)的貫通和連接，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等異類金融市場(chǎng)間界限的日益模糊，金融市場(chǎng)的主要資產(chǎn)價(jià)格和利率的差距日益縮小，市場(chǎng)相關(guān)度顯著提高。貨幣、資本、金融市場(chǎng)等金融全球化的構(gòu)成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國(guó)家間和不同層次上轉(zhuǎn)移、劃撥、金融和互動(dòng)。從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化重組，促進(jìn)金融效率的總體提高。

    然而，金融全球化并不等同于金融發(fā)展，也不必然會(huì)帶來金融發(fā)展。金融全球化在為金融發(fā)展創(chuàng)造有利條件的同時(shí)，又具有放大金融風(fēng)險(xiǎn)的效果。由此警示我們，對(duì)易被忽視但卻是金融全球化應(yīng)有之義的金融風(fēng)險(xiǎn)全球化應(yīng)予以足夠的重視。綜觀金融危機(jī)接踵而至的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，我們不得不承認(rèn)，金融全球化在很大程度上表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，包括金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和傳導(dǎo)的全球化。在金融全球化背景下，經(jīng)濟(jì)體遭受國(guó)際投機(jī)資本沖擊的概率大大增加，金融脆弱性演變?yōu)榻鹑谖�機(jī)的可能性大大提高，加之一體化的市場(chǎng)為金融風(fēng)險(xiǎn)之跨國(guó)傳遞提供通道，“一榮具榮、一損具損”已成為當(dāng)代國(guó)際金融生活的寫真。現(xiàn)代各國(guó)無不面臨金融風(fēng)險(xiǎn)全球化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障金融安全的有效辦法之一就是實(shí)行金融法治、推進(jìn)金融法治的全球化。無論是打破國(guó)別金融制度壁壘，促進(jìn)金融之持續(xù)發(fā)展，還是保障金融體系的安全，維護(hù)金融交易秩序，都離不開嚴(yán)格有效的法律治理，離不開國(guó)家間的政策協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作。正是金融活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)的全球化，加快了各國(guó)金融法治之進(jìn)程并推進(jìn)金融法治的全球化。金融法治的全球化既是金融全球化的內(nèi)容體現(xiàn)，也是金融全球化走向深化的標(biāo)志和保障。

    （四）從金融全球化的運(yùn)行情況分析

    考察金融全球化的運(yùn)行情況可以發(fā)現(xiàn)：第一，金融發(fā)展已經(jīng)歷了中介化、信用化和資本化階段，目前正步入產(chǎn)業(yè)化階段。就產(chǎn)業(yè)地位而言，金融業(yè)不僅是第三產(chǎn)業(yè)中的獨(dú)立部分，而且漸已成為龍頭產(chǎn)業(yè)。第二，這一時(shí)期的金融運(yùn)行不再是簡(jiǎn)單地從屬、外生、決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是在相融、適應(yīng)、內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，獨(dú)立、超越、背離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，顯示出強(qiáng)烈的符號(hào)性和虛擬性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在巨額的國(guó)際資本流動(dòng)中，只有 10% 與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。而與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)無關(guān)的國(guó)際資本流動(dòng)大量屬于投機(jī)性資本流動(dòng)，其全球游蕩和肆意攻擊成為威脅世界金融穩(wěn)定的重要因素。第三，伴隨金融全球化的深化，全球金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度日益提高，發(fā)達(dá)國(guó)家通過金融渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)施加影響變得更為便利和直接，已經(jīng)超出了相對(duì)傳統(tǒng)的貿(mào)易、投資渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生的影響。發(fā)展中國(guó)家在金融的發(fā)展方向與發(fā)展進(jìn)程方面，常常被迫依從于發(fā)達(dá)國(guó)家的戰(zhàn)略利益，致使金融全球化的運(yùn)行結(jié)果在一定程度上顯示為個(gè)別金融霸權(quán)主宰的金融全球化。

第二節(jié) 金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響

    金融全球化代表了晚近世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征和潮流。實(shí)踐證明，金融全球化趨勢(shì)是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的自然歷史過程，對(duì)世界政治、經(jīng)濟(jì)、法律和文化生活產(chǎn)生了廣泛的影響。國(guó)際金融法作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)重要組成部分，作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的調(diào)整器和控制機(jī)制，植根于國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活并靈敏地回應(yīng)著國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活。金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的發(fā)展必然產(chǎn)生重大的影響：同時(shí)，金融全球化所引發(fā)的一系列法律問題，給國(guó)際金融法學(xué)研究開辟了新的視野。正是在金融全球化的影響下，晚近國(guó)際金融法的發(fā)展顯示出空前的活力，在諸多領(lǐng)域取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。那么。金融全球化對(duì)國(guó)際金融法究竟有哪些重大影響呢？以下擬對(duì)此作一初步探討。

    一、金融全球化凸顯了國(guó)際金融法的地位

    金融全球化作為經(jīng)濟(jì)金融化的結(jié)果，深刻地揭示了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的核心地位和作用，如金融在全球市場(chǎng)資源配置中的核心地位和作用、金融在國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀調(diào)控中的樞紐地位和作用等，對(duì)于全球的法制體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它使國(guó)際金融法在當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)即金融經(jīng)濟(jì)中的地位日益上升，成為調(diào)整國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的最重要法律部類之一。由此，國(guó)際金融法在國(guó)際經(jīng)濟(jì)法中逐漸占據(jù)核心地位。這從學(xué)者們研究重心的轉(zhuǎn)變中可窺見一斑。例如， 20 世紀(jì) 70 年代末，國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)以研究國(guó)際直接投資的法律問題為中心，輻射國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際貨幣等領(lǐng)域的研究；而大約 10 年后，學(xué)者們的研究視角就發(fā)生了轉(zhuǎn)移，研究重心開始轉(zhuǎn)向以研究國(guó)際金融的法律問題為中心，輻射國(guó)際投資、國(guó)際貿(mào)易等領(lǐng)域的法律問題。 ①

    從國(guó)家層面考察，金融全球化、經(jīng)濟(jì)金融化對(duì)各國(guó)國(guó)內(nèi)法制的影響也是顯見的：一方面，金融法在各國(guó)法律體系中的地位和作用日漸凸顯，金融法發(fā)達(dá)與否已成為衡量現(xiàn)代各國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)劣的重要標(biāo)志，以及國(guó)家法律、文化乃至社會(huì)文明程度的重要標(biāo)準(zhǔn)。如果一國(guó)的金融監(jiān)管體系比較健全，金融法制比較完備，就可以推定該國(guó)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推定其經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境相對(duì)安全和穩(wěn)定，那么該國(guó)就可能成為人氣旺盛的“網(wǎng)站”，吸引大量國(guó)際資金的流入。另一方面，金融全球化使得金融和金融業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的重要性日益上升，而金融和金融業(yè)的特性使金融法成為各國(guó)法律體系中最富特色的一個(gè)組成部分。例如，金融業(yè)顯著的系統(tǒng)性、宏觀調(diào)節(jié)性和信用性特點(diǎn)，金融交易強(qiáng)烈的時(shí)間價(jià)值性特點(diǎn)等，在一定程度上影響和改變著傳統(tǒng)的法律觀念和制度設(shè)計(jì)。相應(yīng)地，現(xiàn)代金融法較之其他部門法，更加重視維護(hù)貨幣資金的使用權(quán)，更加重視鼓勵(lì)和保障金融資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)，更加重視營(yíng)建信用環(huán)境、契約環(huán)境、產(chǎn)權(quán)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境等金融業(yè)發(fā)展之必要環(huán)境。此外，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展還呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)國(guó)際化、體制混業(yè)化、資產(chǎn)證券化、業(yè)務(wù)創(chuàng)新化等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使金融法成為當(dāng)前各國(guó)法律體系中發(fā)展最快、最活躍的法律部門之一。

    二、金融全球化拓展了國(guó)際金融法的發(fā)展空間

    在金融全球化背景下，跨國(guó)銀行及各類金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展，國(guó)際信貸和國(guó)際證券融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際金融工具和國(guó)際金融服務(wù)方式不斷創(chuàng)新，發(fā)展中國(guó)家更多地參與國(guó)際金融活動(dòng)，國(guó)際金融關(guān)系無論在主體范圍方面還是客體范圍方面都得到極大的擴(kuò)展，并呈現(xiàn)出纏結(jié)交叉、異化衍生、變換莫測(cè)的特點(diǎn)。國(guó)際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化，客觀上要求國(guó)際金融法擴(kuò)大調(diào)整范圍、改進(jìn)調(diào)整方法，隨著國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。例如，伴隨國(guó)際保付代理業(yè)務(wù)的興起，國(guó)際保理聯(lián)合會(huì)（ FCI ）的《國(guó)際保付代理通則》（ 1987 年制定、 1997 年最新修訂）與國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)的《國(guó)際保付代理公約》（ 1988 年正式通過）相繼問世；隨著互換、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會(huì)與國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織聯(lián)合發(fā)布了 1994 年《衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理指南》、 1998 年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；隨著廣泛從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，由巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管協(xié)會(huì)三方組成的“聯(lián)合論壇”（ the Joint Forum ）于 1999 年推出了一套《金融企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管》文件。晚近國(guó)際金融法的調(diào)整范圍已涵蓋國(guó)際銀行、國(guó)際證券、國(guó)際保險(xiǎn)、國(guó)際信托等國(guó)際金融的各個(gè)領(lǐng)域，所管轄的金融市場(chǎng)由傳統(tǒng)市場(chǎng)擴(kuò)大到歐洲債券市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)等新興市場(chǎng)。

    金融全球化不僅拓寬了國(guó)際金融法的發(fā)展空間，而且還推動(dòng)了國(guó)際金融法調(diào)整方法的改善。例如，為應(yīng)對(duì)全球化下不斷擴(kuò)大的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，防范國(guó)際金融危機(jī)，近年來多數(shù)國(guó)家重視建立有效的金融監(jiān)管制度，注意借鑒巴塞爾原則等金融監(jiān)管慣例，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，改進(jìn)監(jiān)管方法，實(shí)行以下幾個(gè)轉(zhuǎn)變：由強(qiáng)調(diào)全局性管制向強(qiáng)調(diào)日常性監(jiān)督轉(zhuǎn)變；由構(gòu)建質(zhì)性金融控制機(jī)制向構(gòu)建質(zhì)性與量性相結(jié)合的金融控制機(jī)制轉(zhuǎn)變；由單純注重市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管向重視從市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到市場(chǎng)退出的全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變；由針對(duì)個(gè)案的被動(dòng)刑事后監(jiān)管向面向系統(tǒng)的主動(dòng)型持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變；由東道國(guó)當(dāng)局的單一監(jiān)管向東道國(guó)當(dāng)局與母國(guó)當(dāng)局合作監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

    三、金融全球化推動(dòng)了各國(guó)金融法的統(tǒng)一化

    金融全球化一方面意味著金融交易量增多、金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，基于保障金融交易安全、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，各國(guó)紛紛加快本國(guó)的金融法制建設(shè)，積極參與各個(gè)層次、各種類型的國(guó)際金融合作，從而推動(dòng)了金融法的統(tǒng)一化；另一方面，金融全球化所帶來得金融業(yè)務(wù)的規(guī)�；�與國(guó)際化、金融市場(chǎng)的全球化和資本流動(dòng)的自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，由此大大沖擊了國(guó)別金融壁壘，推動(dòng)了各國(guó)金融政策和法制的國(guó)際化和趨同化。

    各國(guó)金融政策和法制的國(guó)際化，主要通過國(guó)家參與多邊談判和締結(jié)國(guó)際條約而實(shí)現(xiàn)。例如，隨著金融進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段，各國(guó)的金融服務(wù)業(yè)迅速成長(zhǎng)，其對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的影響備受關(guān)注。在發(fā)達(dá)國(guó)家的極力倡導(dǎo)下，繼在烏拉圭回合談判中達(dá)成（服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定）后， WTO 成員于 1997 年達(dá)成《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》，將金融服務(wù)納入國(guó)際法制軌道。從此，一百四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)在金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)開放方面必須承擔(dān)相應(yīng)的國(guó)際業(yè)務(wù)。又如，在區(qū)域?qū)用嫔�，金融全球化的發(fā)展表現(xiàn)為區(qū)域金融合作的繁榮，由此誕生了大量的調(diào)整區(qū)域性金融關(guān)系的國(guó)際金融條約，推進(jìn)了區(qū)域金融法的發(fā)展及相關(guān)問題的研究，為國(guó)際金融統(tǒng)一法的發(fā)展提供了范例或借鑒。晚近，國(guó)際金融慣例數(shù)量也大為增加，內(nèi)容涉及國(guó)際貨幣兌換、國(guó)際商業(yè)貸款、國(guó)際證券交易、國(guó)際支付結(jié)算、國(guó)際融資擔(dān)保等諸多領(lǐng)域。其中，影響較大的有：國(guó)際商會(huì)的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（ 1993 年修訂本）、《托收統(tǒng)一規(guī)則》（ 1995 年修訂本）、《見索即付擔(dān)保統(tǒng)一規(guī)則》、國(guó)際證券商、塞德爾、歐洲清算組織共同擬訂的《 ACE 慣例規(guī)則》以及國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的巴塞爾原則和標(biāo)準(zhǔn)等。

    金融全球化還促進(jìn)了各國(guó)金融政策和法制的趨同化，主要表現(xiàn)在各國(guó)紛紛加快金融體制改革和金融法制建設(shè)，涉外金融法日益與國(guó)際金融統(tǒng)一法接軌，兩者的協(xié)調(diào)度明顯提高。例如，為了與 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度接軌，各國(guó)紛紛對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)法進(jìn)行“立、改、廢”，使本國(guó)法與 WTO 條約的要求想一致。我國(guó)為履行入世承諾，于 2001 年底頒布新的《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則就是典型事例�！恫祭最D森林協(xié)定》每一項(xiàng)內(nèi)容的修改，則牽涉到世界大多數(shù)國(guó)家的貨幣金融制度改革。又如，在跨國(guó)銀行監(jiān)管方面，由于普遍采用巴塞爾銀行監(jiān)管的原則和標(biāo)準(zhǔn)，各國(guó)銀行監(jiān)管制度表現(xiàn)出相當(dāng)程度的相似性；在證券業(yè)監(jiān)管方面，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織發(fā)布的文件和所從事的實(shí)踐成為各國(guó)證券監(jiān)管當(dāng)局的行動(dòng)指南，推動(dòng)了各國(guó)證券監(jiān)管制度的趨同化。

    從國(guó)際金融法統(tǒng)一化的進(jìn)程看，發(fā)達(dá)國(guó)家在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用。這不僅表現(xiàn)在有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際金融市場(chǎng)的規(guī)范方面，相關(guān)的國(guó)際法規(guī)則和法律秩序主要是幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)法律和慣例的境外延伸，如國(guó)際金融市場(chǎng)使用的各種文件模式主要源于英法美國(guó)家，國(guó)際金融監(jiān)管慣例則大多源于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融立法和金融監(jiān)管實(shí)踐，而且表現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)法的示范方面。雖然晚近時(shí)期，各國(guó)涉外金融立法及其改革普遍較以往活躍，但由于發(fā)達(dá)國(guó)家在金融全球化中局主導(dǎo)地位，對(duì)于國(guó)際金融環(huán)境的反應(yīng)往往更為迅速，因而發(fā)達(dá)國(guó)家的金融立法和改革通常更加貼近市場(chǎng)，不僅對(duì)國(guó)際金融交易具有明顯的作用，而且引領(lǐng)著金融立法現(xiàn)代化的潮流。如日本 1992 年通過的《金融改革法案》、美國(guó) 1999 年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國(guó) 2000 年通過的〈金融改革法案〉、美國(guó) 1999 年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國(guó) 2000 年通過的〈金融服務(wù)和市場(chǎng)法〉等，都對(duì)其他國(guó)家的涉外金融立法起著重要的示范作用，對(duì)金融法的統(tǒng)一化方向也具有深遠(yuǎn)的影響。

    四、金融全球化推動(dòng)了國(guó)際金融法的制度創(chuàng)新

    金融全球化不僅引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)新、國(guó)際金融工具創(chuàng)新、國(guó)際金融服務(wù)方式創(chuàng)新，也刺激了國(guó)際金融法的制度創(chuàng)新。隨著金融全球化的發(fā)展，國(guó)際金融日益滲透到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)層面，并與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資及其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易緊密地交織在一起。注意到國(guó)際金融在經(jīng)濟(jì)生活中具有的核心地位和深層次影響，烏拉圭回合談判第一次將包括金融在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易納入談判議題，簽署了《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》及其附錄。隨后，在 WTO 主持下，成員方圍繞金融服務(wù)貿(mào)易又進(jìn)行了一系列磋商和談判，達(dá)成《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》等重要法律文件，從國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融之間關(guān)系的角度切入國(guó)際金融法的重大問題，將貨物貿(mào)易的基本原則制度適用到金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，確立了最惠國(guó)待遇、透明度、發(fā)展中國(guó)家更廣泛參與等一般原則，并在金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、外國(guó)金融服務(wù)提供者及其服務(wù)的待遇標(biāo)準(zhǔn)以及金融自由化等方面作了新的制度安排，形成了國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易的多邊法律框架。這一框架在內(nèi)容上以最惠國(guó)待遇為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇為核心；在運(yùn)行上以《建立世界貿(mào)易組織協(xié)定》為基礎(chǔ)，以《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》特別是金融服務(wù)附件、相關(guān)諒解與決定為中心，以《貿(mào)易政策審議機(jī)制》、《關(guān)于爭(zhēng)端解決規(guī)則與程序的諒解》為保障，是 20 世紀(jì)以來國(guó)際金融法領(lǐng)域最為重要的制度創(chuàng)新。

    金融全球化對(duì)國(guó)際金融法制度創(chuàng)新的推動(dòng)，還表現(xiàn)在其暴露出人類面臨的種種國(guó)際金融問題，暴露出現(xiàn)行國(guó)際金融法及所維護(hù)的國(guó)際金融體制的調(diào)整真空、滯后性與軟弱性， 從而推動(dòng)了國(guó)際貨幣制度和國(guó)際金融組織制度的改革。 20 世紀(jì)最后 10 年紛至沓來的歐洲貨幣危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)決非歷史的偶然，而是各類金融問題累積的結(jié)果，是現(xiàn)行國(guó)際金融法和國(guó)際金融體制運(yùn)行失靈的結(jié)果�？疾飕F(xiàn)有的國(guó)際金融組織，尚無一能夠擔(dān)當(dāng)起類似于 WTO 規(guī)范貿(mào)易自由化那樣的保證國(guó)際資本有序流動(dòng)的重任；在幫助國(guó)家解決匯率制度的選擇的難題、利用外資和外資沖擊的矛盾、金融開放與金融風(fēng)險(xiǎn)增加等矛盾和問題時(shí)，以《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》、《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》為核心的國(guó)際金融體制顯得軟弱無力，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)管和督導(dǎo)國(guó)際金融運(yùn)行的職能。金融全球化的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)對(duì)國(guó)際貨幣基金組織等重大國(guó)際金融組織的地位和作用提出了挑戰(zhàn)，推動(dòng)了國(guó)際貨幣制度和國(guó)際金融組織制度的革新。如針對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系框架與金融全球化現(xiàn)實(shí)的不協(xié)調(diào)性、最終貸款者救助職能的缺位、國(guó)際資本流動(dòng)監(jiān)管制度的空白等問題，基金組織對(duì)《基金協(xié)定》進(jìn)行了重大修訂，世界銀行集團(tuán)對(duì)貸款政策也作出適應(yīng)性調(diào)整；全球性金融組織與區(qū)域性金融組織之間、司職于不同國(guó)際金融領(lǐng)域的金融組織之間的制度合作與政策協(xié)調(diào)性比以往更加密切。

    五、金融全球化開辟了國(guó)際金融法研究的新視野

    金融全球化為國(guó)際金融法研究提供了新的思路，開辟了國(guó)際金融法研究的新視野。

    其一，在金融全球化的國(guó)際環(huán)境下，國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資、國(guó)際金融等跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)聯(lián)度不斷提高，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法律的協(xié)調(diào)性要求也就相應(yīng)提高，從而為國(guó)際金融法的研究和發(fā)展創(chuàng)造了新的視角和空間。由于 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度的確立，使國(guó)際金融法的某些問題，既通過 WTO 多邊貿(mào)易體制而與國(guó)際貿(mào)易法問題、國(guó)際投資法問題相連通；也在 WTO 制度框架內(nèi)得以形成、解決和發(fā)展；國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法、國(guó)際投資法等的內(nèi)在聯(lián)系和統(tǒng)一關(guān)系正受到學(xué)者們的關(guān)注和重視。如我國(guó)國(guó)際金融法學(xué)界的知名學(xué)者劉豐名教授就在肯定國(guó)際經(jīng)濟(jì)法各分支的相互聯(lián)系的基礎(chǔ)上，提出獨(dú)到的國(guó)際金融法之三分研究法，即將國(guó)際金融法解構(gòu)為國(guó)際貨幣金融法、國(guó)際貿(mào)易金融法和國(guó)際投資金融法三個(gè)部分，建立起了既能反映學(xué)科內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，又能解決當(dāng)今國(guó)際資金融通中的復(fù)雜問題的新型國(guó)際金融法學(xué)體系。類似的學(xué)術(shù)創(chuàng)新一方面源于學(xué)者們對(duì)晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境之于國(guó)際金融法的實(shí)際影響和作用的深刻洞察，另一方面也反映了他們對(duì)國(guó)際金融法之于晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的反向影響和作用的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。

    其二，金融全球化帶來更為復(fù)雜的國(guó)際金融法律問題，對(duì)其的探索、詮釋和解決有益于活躍國(guó)際金融法學(xué)研究，促進(jìn)國(guó)際金融法學(xué)的繁榮。例如，筆者研究巴塞爾原則和規(guī)則的性質(zhì)和形成機(jī)制認(rèn)為，金融全球化所帶來的日益嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)，要求國(guó)際社會(huì)作出迅速而有效的法律回應(yīng)，以及時(shí)緩解金融危機(jī)、恢復(fù)國(guó)際金融秩序。正是在對(duì)各類銀行危機(jī)進(jìn)行應(yīng)對(duì)的過程中，巴塞爾原則和規(guī)則才逐漸形成和豐滿，并進(jìn)而上升為銀行業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域的國(guó)際慣例。因此與那些經(jīng)歷長(zhǎng)期、反復(fù)的實(shí)踐積累才得以產(chǎn)生的國(guó)際經(jīng)貿(mào)慣例相比，巴塞爾慣例的形成具有特殊的“即時(shí)生成”性。類似的觀點(diǎn)和理論，即是建立在金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上的，是對(duì)傳統(tǒng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法理論和實(shí)踐的突破。又如，晚近不斷上演的國(guó)際金融危機(jī)使得金融安全觀、經(jīng)濟(jì)安全觀前所未有地深入人心，金融主權(quán)問提引起普遍關(guān)注，傳統(tǒng)的金融發(fā)展觀和發(fā)展模式開始受到質(zhì)疑與挑戰(zhàn)，金融安全與金融效率的辨證關(guān)系殛待闡釋和論證，國(guó)際金融法的概念、制度體系、社會(huì)功能、發(fā)展規(guī)律等問題急需再審視和再探索，以便為各國(guó)金融體制改革和金融法制建設(shè)提供理論指導(dǎo)。這就需要學(xué)者們?cè)趪?guó)際金融法基礎(chǔ)理論領(lǐng)域加強(qiáng)研究，開拓創(chuàng)新，現(xiàn)實(shí)環(huán)境和需求為這一領(lǐng)域的發(fā)展提供了契機(jī)。

    其三，金融全球化不僅引起相關(guān)法律制度的變革，也對(duì)世界政治體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、道德倫理、科學(xué)文化等造成不同程度的影響和沖擊，而全球化大勢(shì)下的各種活動(dòng)、各個(gè)部類之間又有著千絲萬縷的聯(lián)系，國(guó)際金融法作為國(guó)際金融關(guān)系的歷史凝結(jié)和法律寫照，本身就是國(guó)際社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各種條件對(duì)國(guó)際金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)影響和合力作用的制度反映。這就為用多樣化、綜合化的方法和手段研究國(guó)際金融法提供了理論基礎(chǔ)。在全球化環(huán)境下，中外學(xué)者大膽嘗試從政治的、經(jīng)濟(jì)的、倫理的、技術(shù)的多元視角、從不同方位去研究國(guó)際金融法制度，將法律分析與政治分析、經(jīng)濟(jì)分析、倫理分析、技術(shù)分析相結(jié)合，這對(duì)集政治敏感性、經(jīng)濟(jì)核心性、技術(shù)前沿性于一體的新興的、邊緣的、應(yīng)用性的國(guó)際金融法學(xué)科的研究與發(fā)展將十分有益。

第三節(jié) 晚近國(guó)際金融法發(fā)展的若干特點(diǎn)

    國(guó)際金融法是國(guó)際金融關(guān)系發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它適應(yīng)國(guó)際金融生活的客觀需要而產(chǎn)生，并隨著國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。在其歷史發(fā)展進(jìn)程中，受整個(gè)國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)條件變化的影響和當(dāng)時(shí)國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展水平的制約，呈現(xiàn)出一定的階段性特點(diǎn)。晚近以來，即 20 世紀(jì) 80 年代后期至今，國(guó)際金融法迅速發(fā)展，在對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際金融環(huán)境的適應(yīng)、調(diào)節(jié)和應(yīng)對(duì)中，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的協(xié)調(diào)和國(guó)際社會(huì)的共同努力下，在現(xiàn)代信息和金融科技力量的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)際金融法進(jìn)入了自形成以來最為活躍的發(fā)展時(shí)期。國(guó)際金融法的晚近發(fā)展主要表現(xiàn)出以下一些特點(diǎn)；

    一、國(guó)際金融法的內(nèi)容和范圍有較大拓展

    追溯國(guó)際金融法的發(fā)展歷史可知，相對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的其他分支而言，國(guó)際金融法的產(chǎn)生較遲，發(fā)展也較為緩慢。這主要是由于：一方面，國(guó)際金融的發(fā)展受制于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展水平，早期國(guó)際金融主要是為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資等跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供支持和跟進(jìn)服務(wù)，如交易當(dāng)事人借助銀行完成跨國(guó)貨幣兌換和貿(mào)易支付；通過借貸或證券融資來加速積累，擴(kuò)大再生產(chǎn)。由此不難理解，為什么銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)主要形成和擴(kuò)張于國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資活躍的地區(qū)。另一方面，與其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的地位和性質(zhì)不同，金融是國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的重要內(nèi)容和敏感部位，金融業(yè)是事關(guān)國(guó)計(jì)民生而又風(fēng)險(xiǎn)高度集中的特殊行業(yè)，從政策和法律角度看，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，一般都對(duì)金融活動(dòng)和金融業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的地域管制。因此，國(guó)家之間要在國(guó)際金融領(lǐng)域內(nèi)就重大問題達(dá)成一致和共識(shí)，殊為不易。以《布雷頓森林協(xié)定》為例，其通過事實(shí)上既受到了第二次世界大戰(zhàn)后特殊的國(guó)際環(huán)境的影響和催化，也是人們?cè)陲枃L貨幣金融混亂的痛苦后才作出的理性選擇。而貿(mào)易、投資等活動(dòng)的法律調(diào)整則體現(xiàn)了更多的靈活性和自治性。相對(duì)而言更容易在國(guó)際層面上協(xié)調(diào)一致。因此，雖然某些金融發(fā)達(dá)國(guó)家很早就已建立了較為完備的國(guó)內(nèi)金融法律制度，但就國(guó)際金融統(tǒng)一法的數(shù)量而言，比國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)一法等要少得多。

    第二次世界大戰(zhàn)以后，經(jīng)過四十多年的發(fā)展，客觀地說國(guó)際金融法已具有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，形成了內(nèi)容比較豐富、結(jié)構(gòu)相對(duì)完整的一個(gè)獨(dú)立的法律規(guī)范體系。但進(jìn)一步考察其淵源可以發(fā)現(xiàn)，晚近以前，在國(guó)際金融實(shí)體法方面，除了確立戰(zhàn)后國(guó)際貨幣法律制度的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》和對(duì)國(guó)際信貸及擔(dān)保作出安排的世界銀行集團(tuán)諸協(xié)定外，國(guó)際金融的許多領(lǐng)域仍然缺乏統(tǒng)一的紀(jì)律和約束，尤其是沒有出現(xiàn)新的包括絕大多數(shù)國(guó)家參加的，具有創(chuàng)設(shè)、確認(rèn)或變更國(guó)際金融法的原則、規(guī)則與制度功能的造法性國(guó)際公約；國(guó)際金融慣例雖然有所發(fā)展，但還不夠成熟和完善，具有零散、軟弱、影響力小的特點(diǎn)。在國(guó)際金融程序法方面更未見明顯進(jìn)步。

    20 世紀(jì) 80 年代以來，國(guó)際金融法在規(guī)范數(shù)量和實(shí)質(zhì)內(nèi)容上均發(fā)生了深刻的變化，在已有的基礎(chǔ)上獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。從內(nèi)容上看，一是其涉及面廣，幾乎涵蓋了國(guó)際銀行、國(guó)際證券、國(guó)際保險(xiǎn)、國(guó)際信托等國(guó)際金融的各個(gè)領(lǐng)域，電子金融、衍生交易、投資基金等新領(lǐng)域開始納入國(guó)際金融法制軌道，跨國(guó)金融服務(wù)的法律規(guī)則則更為矚目。二是各項(xiàng)具體的國(guó)際金融法制度內(nèi)容更為豐富，規(guī)則更為健全。如國(guó)際貨幣法領(lǐng)域有歐洲貨幣聯(lián)盟的重大制度創(chuàng)新；國(guó)際銀行法領(lǐng)域有跨國(guó)銀行和跨國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管制度的探索；國(guó)際借貸法領(lǐng)域有國(guó)際貨款證券化的法律問題及其解決；國(guó)際融資擔(dān)保法領(lǐng)域有獨(dú)立擔(dān)保和備用信用證理論和實(shí)踐的新發(fā)展；國(guó)際貿(mào)易融資法領(lǐng)域有國(guó)際保付代理、融資租賃等國(guó)際法制度的建立。三是在一定程度上尊重和關(guān)照了發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展權(quán)，給予了發(fā)展中國(guó)家更大的權(quán)利自由和發(fā)展空間，在平等實(shí)施國(guó)際金融法時(shí)不僅考慮到形式平等，而且適當(dāng)兼顧了實(shí)質(zhì)平等，從而賦予國(guó)際金融法以新的時(shí)代內(nèi)容。這顯然得益于廣大發(fā)展中國(guó)家積極參與各類世界性和區(qū)域性國(guó)際金融組織，積極參與其為解決世界金融與貨幣問題作出決定的過程，積極參與和推進(jìn)國(guó)際貨幣金融制度的改革和規(guī)則創(chuàng)制。

    從形式上看，不僅既有的國(guó)際金融條約得到了針對(duì)性的修訂和完善，而且還誕生了以 WTO 制度為依托、以 GATS 和 FSA 為核心的全球性金融服務(wù)貿(mào)易條約和協(xié)議，標(biāo)志著國(guó)際金融統(tǒng)一法向前大大邁進(jìn)了一步。各國(guó)在雙邊和多邊基礎(chǔ)上的國(guó)際金融合作亦空前活躍，雙邊金融條約和區(qū)域金融法數(shù)量大增。例如近年來在國(guó)際證券監(jiān)管合作方面，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家證券監(jiān)管者之間鑒定了大量的雙邊諒解備忘錄，而且一些新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家也開始類似的實(shí)踐，其證券監(jiān)管的合作性安排還出現(xiàn)了向跨地區(qū)的新興市場(chǎng)之間發(fā)展的趨向。此外，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)，區(qū)域性開發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行以及其他區(qū)域性金融組織的規(guī)則與決議，各國(guó)關(guān)于貨幣金融法律的涉外部分，實(shí)踐中形成的與貨幣、有價(jià)證券和金融交易有關(guān)的國(guó)際慣例和習(xí)慣性做法，均在修訂、增補(bǔ)、更新、整合的過程中發(fā)展和完善，影響力進(jìn)一步增強(qiáng)；有關(guān)金融的國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法、公法與私法間的交互影響和關(guān)聯(lián)度亦明顯提高。眾多的金融條約、協(xié)議，慣例對(duì)于貨幣資金的國(guó)際流動(dòng)具有不同程度的約束力，規(guī)范國(guó)際金融交易的法律制度顯示出強(qiáng)烈的立體性特點(diǎn)。

    尤其值得指出的是國(guó)際金融程序法制度所取得的重大發(fā)展。根據(jù) WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度， WTO 的透明程序、服務(wù)貿(mào)易理事會(huì)和金融服務(wù)貿(mào)易委員會(huì)的審查程序、貿(mào)易政策審議機(jī)制、爭(zhēng)端解決機(jī)制講用于監(jiān)督和評(píng)審成員在金融服務(wù)貿(mào)易方面的義務(wù)履行。解決成員在履行義務(wù)中可能發(fā)生的沖突。由于 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度的運(yùn)行是借力于世界貿(mào)易組織，借助其廣泛的影響力和權(quán)威性，借助其有效的組織管理、規(guī)章制度和業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是其執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)則的法律職能和爭(zhēng)端解決機(jī)制等制度性安排，在制度運(yùn)行中不但有明確的標(biāo)準(zhǔn)和操作程序要求，而且規(guī)定有明確的時(shí)間表；不但有與協(xié)議相配套的委員會(huì)和相應(yīng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督和執(zhí)行，而且要進(jìn)行定期的貿(mào)易政策評(píng)審；在發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)更有規(guī)則取向和準(zhǔn)司法性的爭(zhēng)端解決機(jī)制作為后盾。雖然目前尚無國(guó)家就金融服務(wù)貿(mào)易的相關(guān)議題提交爭(zhēng)端解決機(jī)制，但其對(duì)于監(jiān)督和實(shí)施成員關(guān)于金融服務(wù)交易之條約義務(wù)，無疑從程序上、制度上提供了有力的保障，因此，我們有理由相信， WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度在實(shí)體法和程序法的雙重保障下將有效運(yùn)轉(zhuǎn)，國(guó)際金融交易和國(guó)際金融關(guān)系的穩(wěn)定性和可預(yù)見性將得到促進(jìn)。

    總之，無論是在實(shí)體制度還是在程序規(guī)則方面，無論是國(guó)際統(tǒng)一立法、國(guó)際慣例還是國(guó)內(nèi)立法，國(guó)際金融法均取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，在范圍和內(nèi)容上不僅有大量的大幅擴(kuò)張，更有質(zhì)的顯著升華。

    二、國(guó)際金融法與相關(guān)部門法的交融進(jìn)一步加深

    國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法的相互銜接和滲透由來已久�？疾焱斫�以前的國(guó)際金融條約和慣例不難發(fā)現(xiàn)，他們中有許多實(shí)質(zhì)上只是作為對(duì)國(guó)際貿(mào)易關(guān)系進(jìn)行法律調(diào)整的一個(gè)方面的措施而出臺(tái)的，如聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)主持制定的《聯(lián)合國(guó)國(guó)際匯票和國(guó)際本票公約》，國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)起草并由成員國(guó)外交大會(huì)通過的《國(guó)際保付代理公約》，國(guó)際商會(huì)編撰、為交易當(dāng)事人廣為采用的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（ UCP500 ）、《托收統(tǒng)一規(guī)則》（ URC22 ）等。這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)條約和慣例的內(nèi)容主要涉及國(guó)際貿(mào)易支付工具和支付方法，目的在于為國(guó)際貿(mào)易及其他跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行提供法律保障和交易便利。它們顯然在國(guó)際貿(mào)易私法和國(guó)際金融私法的范圍上發(fā)生了重疊。然而到了晚近，國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法等的相互銜接、滲透與融合的程度大大加深，并由私法領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到公法領(lǐng)域，集中地體現(xiàn)于 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度。以下在 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度的框架下對(duì)國(guó)際金融法與其他部門法的關(guān)系進(jìn)行闡釋。

    •  國(guó)際金融法和國(guó)際貿(mào)易法的關(guān)系分析

    第一，國(guó)際服務(wù)貿(mào)易在烏拉圭回合中被列入多邊貿(mào)易談判的新議題。它是指一國(guó)境內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易主體通過各種跨越國(guó)界的方式，向另一國(guó)境內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易客體提供服務(wù)，并獲得外匯收入的商業(yè)行為。國(guó)際服務(wù)貿(mào)易是一種以服務(wù)為交易對(duì)象的國(guó)際貿(mào)易形態(tài)，是對(duì)以貨物為唯一交易對(duì)象的傳統(tǒng)貿(mào)易形態(tài)的突破；國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易是以貿(mào)易形式提供金融服務(wù)是建立在一國(guó)金融業(yè)基礎(chǔ)之上的服務(wù)貿(mào)易，屬于國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的一個(gè)類別。因此， GATS 及其后續(xù)的金融服務(wù)文件，既是現(xiàn)代 WTO 大國(guó)際貿(mào)易法的當(dāng)然組成部分，也是自《布雷頓森林決定》后國(guó)際金融統(tǒng)一法的又一次輝煌�？梢姡�在調(diào)整國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易關(guān)系方面，國(guó)際貿(mào)易公法發(fā)生重疊。

    第二，借助與國(guó)際貿(mào)易的特殊關(guān)系，通過 GATS 及其后續(xù)的金融服務(wù)文件，國(guó)際金融服務(wù)第一次被納入 WTO 多邊貿(mào)易體制，這不僅對(duì)于 21 世紀(jì)國(guó)際金融法制度的發(fā)展具有不可忽視的重要性，而且使晚近國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法的交融走向深入：將 GATT 近半個(gè)世紀(jì)里所創(chuàng)建的卓有成效的全球貨物貿(mào)易原則和規(guī)則如最惠國(guó)待遇、國(guó)民待遇、透明度、給予發(fā)展中國(guó)家優(yōu)惠待遇等傳承和移植到國(guó)際金融領(lǐng)域，同時(shí)針對(duì)國(guó)際金融服務(wù)的高度管制性特點(diǎn)作了靈活務(wù)實(shí)的再設(shè)計(jì)，在金融服務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入、外國(guó)金融服務(wù)提供者及其服務(wù)的待遇標(biāo)準(zhǔn)和金融自由化等方面確立了一些新的國(guó)際法原則和規(guī)則。由此可得出結(jié)論；國(guó)際貿(mào)易公法與國(guó)際金融公法的關(guān)系已發(fā)展到了在內(nèi)容上高度滲透、在目標(biāo)上相互促進(jìn)的高級(jí)階段。誠(chéng)然，現(xiàn)階段兩者在原則、規(guī)則、制度的具體內(nèi)容上存在某些差別，例如，對(duì)于推進(jìn)自由化的目標(biāo)，在金融服務(wù)領(lǐng)域更強(qiáng)調(diào)漸進(jìn)性，允許締約方以金融業(yè)之審慎監(jiān)管和金融安全之維護(hù)為目的背離義務(wù)；對(duì)于實(shí)施自由化的原則和規(guī)則，在金融服務(wù)領(lǐng)域具有更多的彈性，各國(guó)有更大的回旋空間，即給予他國(guó)金融服務(wù)和服務(wù)提供者的市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇，對(duì)締約方而言只是特定承諾義務(wù)，而不以貨物貿(mào)易領(lǐng)域的普遍性紀(jì)律；即使是作為締約方的普遍紀(jì)律和責(zé)任的最惠國(guó)待遇的通行例外以外，各締約方還可享受將相反措施納入最惠國(guó)義務(wù)豁免清單的特殊例外。盡管如此，我們應(yīng)當(dāng)看到，在多邊貿(mào)易體制的滲透和約束下，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法不僅確立，而且從總體上說，與傳統(tǒng)的國(guó)際貨物貿(mào)易管制法在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等、公平無歧視等理念、漸進(jìn)自由化的目標(biāo)、待遇原則、透明度要求等多方面趨同。

    2 、國(guó)際金融法與國(guó)際投資法的關(guān)系分析

    兩者在國(guó)際金融服務(wù)投資的規(guī)范和調(diào)整上發(fā)生交叉。這是因?yàn)�，根�?jù) GATS 及其金融服務(wù)附件的規(guī)定，國(guó)際金融服務(wù)的提供方式包括跨境提供、過境消費(fèi)、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)四種。而其中以商業(yè)存在提供金融服務(wù)，就是外國(guó)金融服務(wù)提供者通過在東道國(guó)境內(nèi)投資設(shè)立金融服務(wù)企業(yè)或機(jī)構(gòu)以提供金融服務(wù)的方式，其實(shí)質(zhì)就是金融業(yè)的跨國(guó)直接投資。由于這種跨國(guó)金融服務(wù)便于金融服務(wù)提供者在消費(fèi)現(xiàn)場(chǎng)及時(shí)、有效地提供金融服務(wù)，即可以克服某些情況下以貿(mào)易方式提供服務(wù)所帶來的種種不便，又更方便東道國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管（設(shè)業(yè)監(jiān)管和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管），同時(shí)也有助于提高當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的參與度，有助于東道國(guó)服務(wù)業(yè)水平的逐步提高，相對(duì)跨國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易提供而言，更受東道國(guó)的歡迎，更容易為金融業(yè)落后的東道國(guó)所接受。目前，這種跨國(guó)金融服務(wù)投資已成為為數(shù)最多、規(guī)模最大的金融服務(wù)形式，也是全球性金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)、進(jìn)一步滲透的重要戰(zhàn)略手段。因此， WTO 金融服務(wù)法律制度，不僅是晚近國(guó)際金融法發(fā)展的里程碑，同時(shí)也是有關(guān)服務(wù)業(yè)的國(guó)際投資法的重大突破，它標(biāo)志著一系列卓有成效的 WTO 國(guó)際貨物貿(mào)易原則和規(guī)則將引入國(guó)際服務(wù)投資法領(lǐng)域，在 WTO 法律制度的約束及其多邊談判機(jī)制的推動(dòng)下，各國(guó)服務(wù)業(yè)外資法各自為政、壁壘森嚴(yán)的狀況開始得到扭轉(zhuǎn)，這將極大地促進(jìn)金融業(yè)的跨國(guó)投資自由化。

    為什么國(guó)際金融法的發(fā)展中會(huì)表現(xiàn)出上述交融特點(diǎn)呢？我們認(rèn)為，這是適應(yīng)和回應(yīng)晚近世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的結(jié)果，是符合這一特定時(shí)期國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融關(guān)系的發(fā)展?fàn)顩r和特殊調(diào)整需要的。晚近，隨著生產(chǎn)的國(guó)際化、貿(mào)易與投資的自由化以及國(guó)際分工的進(jìn)一步細(xì)化，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存明顯加深，即使各國(guó)相互間的服務(wù)需求包括金融服務(wù)需求大大增加，進(jìn)而促進(jìn)了國(guó)際金融服務(wù)的大幅增長(zhǎng)；又使得各種資本要素的全球組合與配置更加復(fù)雜，加之活躍的國(guó)際金融創(chuàng)新和國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流與合作的推動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資、國(guó)際金融等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形式的界限日益模糊，往往是你中有我，我中有你，彼此纏結(jié)，難以分割。國(guó)際金融不僅被用來服務(wù)于傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資，而且不斷推陳出新，如發(fā)展出網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)、電子資金劃撥等多種服務(wù)提供方式；在許多新型的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作形式中，國(guó)際金融也與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資相互配合和支持，典型的如國(guó)際信托投資、國(guó)際保付代理、國(guó)際融資租賃等活動(dòng)。這一現(xiàn)象反映在法律上，就是調(diào)整國(guó)際金融關(guān)系的某些法律規(guī)范會(huì)與國(guó)際貿(mào)易法、國(guó)際投資法等相互銜接、相互滲透、相互補(bǔ)充。

    三、國(guó)際金融法的效力明顯提升

    晚近國(guó)際金融法的效力較之以往大為增強(qiáng)。首先，各類國(guó)際金融條約不僅在數(shù)量上大為增加，而且涉及更多的金融領(lǐng)域、吸納了更多的締約方，從而在更加廣泛的范圍內(nèi)對(duì)締約方施加了國(guó)際條約義務(wù)，將更多的金融交易和金融服務(wù)方式納入法制軌道。而各締約方在信手和履行條約義務(wù)的過程中，要通過納入或轉(zhuǎn)化方式對(duì)國(guó)內(nèi)法進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，從而又將這一更多更廣的約束力以國(guó)內(nèi)法權(quán)威和強(qiáng)制執(zhí)行力為保障向所管轄上午金融機(jī)構(gòu)和從事金融活動(dòng)的當(dāng)事人進(jìn)行傳遞。

    其次，晚近國(guó)際金融法效力提升的一個(gè)重要原因是借力于重大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，包括借助其廣泛的影響力和權(quán)威性，借助其有效的組織管理、規(guī)章制定和業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是其執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)則的法律職能和爭(zhēng)端解決機(jī)制等制度性安排，使國(guó)際金融統(tǒng)一法的制定與實(shí)施和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的權(quán)能緊密結(jié)合，達(dá)到強(qiáng)化國(guó)際金融法效力的目的。相對(duì)于各國(guó)基于利益驅(qū)動(dòng)而自發(fā)地通過各種方式磋商和談判，以在一定范圍內(nèi)達(dá)成協(xié)議的功能性造法方式而言，晚近的這種由國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理，以組織所特有的制度安排提供便利和施加壓力，而在各國(guó)間達(dá)成國(guó)際金融協(xié)議并提升協(xié)議之有效性的造法方式，可稱為制度性造法方式。在這方面最具說服力的例子如 WTO 多邊貿(mào)易體制所衍生出來的國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易制度。國(guó)際金融服務(wù)被納入 WTO 多邊體制下運(yùn)行意味著較之一般的國(guó)際金融條約，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法的實(shí)施將有源自 WTO 的一系列制度保障。從此，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法在實(shí)施方面將與傳統(tǒng)的國(guó)際貨物貿(mào)易管制法共享 WTO 的制度資源，理應(yīng)更加可靠和有效。例如，在推進(jìn)自由化成果的手段方面，都依賴成員之間的談判繼而達(dá)成關(guān)稅減讓表或者承諾計(jì)劃表，在有關(guān)規(guī)則的約束范圍內(nèi)加以實(shí)施，不但有明確的標(biāo)準(zhǔn)和操作程序要求（如約束關(guān)稅、維持現(xiàn)狀、反彈申請(qǐng)及補(bǔ)償?shù)龋�，而且�?guī)定有明確的時(shí)間表；都有與協(xié)議相配套的委員會(huì)以及世界貿(mào)易組織相應(yīng)的各機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督和執(zhí)行（如貨物貿(mào)易理事會(huì)和服務(wù)貿(mào)易理事會(huì)），特別是進(jìn)行定期的貿(mào)易政策評(píng)審；有較為完善的爭(zhēng)端解決機(jī)制作為后盾，該機(jī)制具有規(guī)則取向的客觀性和公正性、爭(zhēng)端解決方法上明顯的司法性、執(zhí)行上授權(quán)交叉報(bào)復(fù)的獨(dú)特性等特點(diǎn)，從程序法角度為國(guó)際金融服務(wù)制度的實(shí)施提供了有力保障。

    再次，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化和國(guó)際化的不斷推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)將在更加廣闊的天地展開競(jìng)爭(zhēng)。它們?cè)讷@得更多市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)的同時(shí)，也必然要經(jīng)受優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)法則的考驗(yàn)。因此，晚近國(guó)際金融法約束力的強(qiáng)化，除了來自法律制度本身的因素外，還來自這一特定時(shí)期異常激烈的國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)因素，來自競(jìng)爭(zhēng)壓力下各國(guó)的普遍自覺與自律。在這方面表現(xiàn)得最為典型和充分的當(dāng)屬國(guó)際金融監(jiān)管慣例。例如， 1997 年巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》對(duì)外發(fā)布后，好似“一石激起千層浪”，立刻在全球范圍內(nèi)得到廣泛的響應(yīng)和遵循。除巴塞爾委員會(huì)的成員方積極遵守外，政治經(jīng)濟(jì)體制、法律文化傳統(tǒng)殊異的廣大非成員方也紛紛效仿，對(duì)照《核心原則》來修改本國(guó)相關(guān)立法或在金融監(jiān)管實(shí)踐中加以采用。探尋其原因，并非因?yàn)椤逗诵脑瓌t》本身具有類似國(guó)際條約和國(guó)內(nèi)法的法律效力，而是因?yàn)槠鋬?nèi)容系統(tǒng)地設(shè)置了銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，或者說銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)準(zhǔn)，如資本充足率標(biāo)準(zhǔn)、合作監(jiān)管機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則等，具有科學(xué)性、先進(jìn)性和及時(shí)性，在金融風(fēng)險(xiǎn)倍增、金融競(jìng)爭(zhēng)激化的晚近時(shí)期，任何國(guó)家如果對(duì)核心原則無所回應(yīng)甚至加以排斥的話，都可能給自己埋下金融危機(jī)的隱患，更重要的是會(huì)在國(guó)際金融市場(chǎng)中四處碰壁，遭受歧視性待遇，陷入進(jìn)駐難、籌資難、合作難的被動(dòng)境地。

    四、國(guó)際金融法在價(jià)值取向上更注重效率

    在金融全球化、自由化的浪潮下，各國(guó)的立法者和金融監(jiān)管當(dāng)局都面臨著共同的課題；一方面要加大金融市場(chǎng)的開放力度，通過增加競(jìng)爭(zhēng)以增加金融體系的有效性；另一方面要為確保金融穩(wěn)定和公眾對(duì)金融體制的信任而維持審慎監(jiān)管。因此，法律必須在開放金融市場(chǎng)與加強(qiáng)管制之間加以選擇，換言之，在促進(jìn)金融效率與保障金融安全之間進(jìn)行權(quán)衡，這就表現(xiàn)出一定的價(jià)值取向。在金融全球化背景下，國(guó)際金融法的價(jià)值取向由傳統(tǒng)的金融安全優(yōu)先向金融效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變。

    首先，考察各國(guó)涉外金融法可知，安全曾是其基本價(jià)值取向。維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全長(zhǎng)期以來是各國(guó)金融法的主要目標(biāo)甚至是唯一目標(biāo)。但近年來，不少國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局更加重視金融效率和競(jìng)爭(zhēng)力問題，并將其明確列入金融監(jiān)管目標(biāo)和原則。以美國(guó)為例，確立金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管格局的 1933 年《格拉斯·斯蒂格爾法》，曾經(jīng)是倚重金融安全價(jià)值的代表；取而代之的 1999 年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，卻提出重整金融資源、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)和功能監(jiān)管，價(jià)值取向轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谛�率�?yōu)先。英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》、日本自 1994 年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革無不如此。如英國(guó)金融服務(wù)與市場(chǎng)法提出了“有效監(jiān)管”的六條原則，要求在實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須同時(shí)考慮，并將其作為新監(jiān)管方式的指南。這六條原則是：使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則；被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理者應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本；促進(jìn)金融創(chuàng)新；保持本國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；避免對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的不必要的扭曲和破壞。

    其次，考察有關(guān)金融的國(guó)際條約也可看到， WTO 積極倡導(dǎo)的金融服務(wù)的多邊自由化、 NAFTA 推進(jìn)的金融服務(wù)的區(qū)域一體化，均以放松金融監(jiān)管、促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化為目的，都以效率作為基本的價(jià)值目標(biāo)，因?yàn)樗鼈兌颊J(rèn)識(shí)到“在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)與發(fā)展中，金融市場(chǎng)的發(fā)展是潛在的基本因素”。因而要求各成員方拆除各種壁壘和限制，開放金融市場(chǎng)，促進(jìn)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。同樣，基金組織和基金協(xié)定也明顯以新自由主義經(jīng)濟(jì)理論為圭臬，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)力量的自由運(yùn)作，要求盡量排除政府的干擾。世界銀行和《世界銀行協(xié)定》似乎主要是服務(wù)于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)開發(fā)，不強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的作用，但由于其組織運(yùn)行主要受到美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的控制，在它對(duì)提供貸款的附加條件中，仍鮮明地反映出新自由主義的背景。而市場(chǎng)機(jī)制當(dāng)然更強(qiáng)調(diào)效率。由此可見，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織這三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織從建立的最初目標(biāo)和組織結(jié)構(gòu)來看，都將主要力量放在促進(jìn)世界自由市場(chǎng)的形成上，更側(cè)重對(duì)效率目標(biāo)的追求。

    晚近國(guó)際金融法價(jià)值取向上的這一變化，與金融全球化的國(guó)際環(huán)境有密切關(guān)系。因?yàn)榻鹑谌�球化�?shì)必加劇金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融體系如果缺乏活力、運(yùn)行低效，勢(shì)必?zé)o法在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。正是對(duì)效率與安全觀的重新檢視，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價(jià)值目標(biāo)的同時(shí)，國(guó)際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對(duì)安全價(jià)值的兼顧。如以保障金融安全為主旨的各類行業(yè)性金融監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)； WTO 有關(guān)協(xié)議所規(guī)定的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易自由化例外，如各成員方可以保持貨幣政策的獨(dú)立性，并在出現(xiàn)嚴(yán)重的收支平衡和對(duì)外財(cái)政困難時(shí)，對(duì)已作具體承諾的服務(wù)貿(mào)易部門采取或維持有關(guān)限制措施；〈金融服務(wù)附件〉規(guī)定的“審慎例外”（ prudential carve-out ） , 允許成員方出于審慎原因而采取措施，包括保護(hù)投資者、存款人、保單持有人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有信托責(zé)任的人而采取措施，或?yàn)楸３纸鹑隗w系的完整和穩(wěn)定而采取措施。這些規(guī)定在一定程度上協(xié)調(diào)了“效率與安全”的目標(biāo)沖突，體現(xiàn)了國(guó)際金融法效率優(yōu)先、兼顧安全的價(jià)值取向。 NAFTA 也同樣如此。

    公平和正義也是法的重要價(jià)值所在。國(guó)際金融法在這方面的努力主要表現(xiàn)為對(duì)發(fā)展中國(guó)家發(fā)展權(quán)的尊重和利益的一定保護(hù)。例如根據(jù)〈服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定〉的規(guī)定，成員國(guó)應(yīng)促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家更多地參與，在最惠國(guó)待遇、國(guó)民待遇等義務(wù)履行上允許發(fā)展中國(guó)家在一定條件下享受非互惠的優(yōu)待，要求發(fā)達(dá)國(guó)家在金融服務(wù)方面盡力給予其更多的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)和更大的發(fā)展空間；發(fā)達(dá)國(guó)家成員和在可能限度內(nèi)的其他成員應(yīng)幫助發(fā)展中國(guó)家成員獲得有關(guān)信息，對(duì)最不發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)給予特別優(yōu)先；金融服務(wù)貿(mào)易委員會(huì)對(duì)發(fā)展中國(guó)家應(yīng)給予必要的技術(shù)援助。此外，在實(shí)施經(jīng)濟(jì)一體化和補(bǔ)貼措施方面，在具體承諾的談判等方面對(duì)發(fā)展中國(guó)家的義務(wù)也作了相對(duì)靈活的規(guī)定。不可否認(rèn)，世界貿(mào)易組織作為當(dāng)今最大的全球性國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，不僅注意到世界經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的嚴(yán)重不平衡，而且也試圖為改變這種狀況作出努力。但就目前的制度內(nèi)容及實(shí)施情況看，這一努力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。至于國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行，在國(guó)際分配公平和由此決定的權(quán)利平等方面也在其制度中或多或少地予以了考慮，并將之納入到正在進(jìn)行的國(guó)際金融體制改革中，但改革的力度和廣度也難令人滿意。究其原因，是因?yàn)檫@些國(guó)際金融組織的作用發(fā)揮在很大程度上受到代表西方利益的少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家意志的影響，而這些國(guó)家認(rèn)為，公平或平等是市場(chǎng)效率和競(jìng)爭(zhēng)的自然結(jié)果。

    從以上分析我們可以悟出：第一，經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，環(huán)境在改變，法的價(jià)值追求也非一成不變。第二，就國(guó)際金融法而言，其價(jià)值取向是以承認(rèn)而不是回避不同價(jià)值目標(biāo)沖突為基礎(chǔ)的。只有正確把握安全與效率的辨證關(guān)系，并結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)際，才能作出理性的合適的選擇。第三，法的價(jià)值取向?qū)嶋H上取決于法的功能定位。研究認(rèn)為，在金融全球化的當(dāng)代，國(guó)際金融法的社會(huì)功能突出地表現(xiàn)為提高金融資源的全球動(dòng)員與配置效率，促進(jìn)國(guó)際金融的可持續(xù)發(fā)展。而由于國(guó)際金融安全對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全具有重大意義，對(duì)于金融發(fā)展進(jìn)程具有重大影響，故而應(yīng)重視金融安全因素并將其納入國(guó)際金融發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)果是強(qiáng)調(diào)國(guó)際金融法對(duì)國(guó)際金融可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)功能。

    五、區(qū)域金融法蓬勃發(fā)展

    如前所述，金融全球化在空間上表現(xiàn)為金融區(qū)域化。金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進(jìn)和作用的結(jié)果。區(qū)域化與全球化從先后繼起到相互并行，彼此間即融合又排異的互動(dòng)發(fā)展，是 20 世紀(jì) 80 年代以來世界金融發(fā)展的新景觀。與以往的經(jīng)濟(jì)區(qū)域化不同，晚近的經(jīng)濟(jì)區(qū)域化并不限于貿(mào)易領(lǐng)域的合作，而是在貿(mào)易、金融、信息等服務(wù)領(lǐng)域和制造業(yè)等多方面加強(qiáng)地區(qū)聯(lián)合。如實(shí)現(xiàn)了單一貨幣的歐洲貨幣聯(lián)盟，美國(guó)、加拿大和墨西哥建立的“北美自由貿(mào)易區(qū)”，阿根廷、烏拉圭、巴拉圭和巴西等國(guó) 1991 年建立的“南方共同市場(chǎng)”，亞太地區(qū)成立的亞太經(jīng)濟(jì)合作組織，南亞地區(qū)的南亞地區(qū)合作聯(lián)盟等，都包含了綜合性經(jīng)濟(jì)金融合作的因素。這也是經(jīng)濟(jì)金融化程度加深在區(qū)域經(jīng)濟(jì)制度上的折射與反映。

    區(qū)域金融合作必然推動(dòng)區(qū)域金融法的建立和發(fā)展，比較著名的區(qū)域金融法如歐洲銀行法、 NAFTA 金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則等。尤其歐盟銀行法，可謂銀行監(jiān)管的區(qū)域性合作與協(xié)調(diào)方面的成功典范。它是以《歐共體條約》的規(guī)定為基礎(chǔ)，以一系列歐共體銀行指令為主體，并輔以相關(guān)共同體規(guī)則綜合而形成的一個(gè)“法群”。隨著區(qū)域金融合作的不斷深化，區(qū)域金融法勢(shì)必蓬勃發(fā)展，成為國(guó)際金融法富有活力的組成部分。目前區(qū)域金融法的發(fā)展十分迅速，但學(xué)界對(duì)其的研究相對(duì)較為薄弱。事實(shí)上，由于區(qū)域金融法立足于特定區(qū)域，其法律制度往往不乏特色。比如歐盟銀行法就生成于歐共體這一特定區(qū)域的環(huán)境、經(jīng)濟(jì)條件、法律土壤以及銀行業(yè)一體化的特定時(shí)代背景，其間包含著一些內(nèi)涵豐富和特色鮮明的法律原則和制度，如單一許可、相互承認(rèn)、母國(guó)控制、第三國(guó)的互惠等，代表了銀行監(jiān)管的新理念和國(guó)際監(jiān)管合作的新成果。歐盟銀行法的形成和發(fā)展，不僅對(duì)于其成員國(guó)的銀行立法及監(jiān)管實(shí)踐產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且對(duì)于銀行法律制度的發(fā)展與完善提供了經(jīng)驗(yàn)。因此，對(duì)區(qū)域金融法制度進(jìn)行研究，不僅僅是為了了解制度本身和傳播相關(guān)知識(shí)，而且也將有助于解決理論和實(shí)踐中的一些新情況、新問題。比如歐盟銀行法與 WTO 及 NAFTA 金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則的關(guān)系如何？區(qū)域金融法對(duì)國(guó)際金融法制的現(xiàn)狀和未來將產(chǎn)生怎樣的影響？等等。

    六、國(guó)際金融法規(guī)則的科技含量和市導(dǎo)向性日益增強(qiáng)

    “管制——?jiǎng)?chuàng)新——再管制——再創(chuàng)新”是國(guó)際金融及其監(jiān)管制度發(fā)展的規(guī)律，這就使國(guó)際金融法在內(nèi)容和范圍上緊跟金融市場(chǎng)的變幻、緊跟金融技術(shù)創(chuàng)新的步伐而處于不斷的變化和發(fā)展中，成為法律體系中科技含量最高、市場(chǎng)導(dǎo)向性最強(qiáng)的部門之一。而近二十年來在金融全球化和自由化浪潮下，隨著科學(xué)技術(shù)包括金融工程技術(shù)的日新月異、金融交易形式的復(fù)雜多樣、金融工具的層出不窮，國(guó)際金融法規(guī)則的這一發(fā)展特點(diǎn)更為鮮明、更為突出。例如，跟隨電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行等金融工具創(chuàng)新和服務(wù)方式創(chuàng)新，國(guó)際社會(huì)和有關(guān)國(guó)家紛紛制定電子金融法：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易法委員會(huì) 1996 年通過的《電子商務(wù)示范法》、《國(guó)際貨記劃撥法》；新加坡 1998 年通過《電子交易法》；澳大利亞 1999 年通過《電子交易法化》；美國(guó)統(tǒng)一州法委員會(huì) 1999 年通過《統(tǒng)一計(jì)算機(jī)信息交易法》等，以應(yīng)付電子金融的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)電子轉(zhuǎn)帳與信息系統(tǒng)的安全管制，保護(hù)客戶隱私和權(quán)益，防范“機(jī)器故障風(fēng)險(xiǎn)”和計(jì)算機(jī)犯罪。又如， 1988 年《巴塞爾資本協(xié)議》將 8% 的資本充足率定為跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的“警戒線”以后采用量化標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施數(shù)據(jù)管理便成為許多國(guó)家金融當(dāng)局通用的一種監(jiān)管手段；國(guó)際貨幣基金組織在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、實(shí)現(xiàn)其監(jiān)督職能時(shí)也借助了電子與網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)；其目前在世界范圍內(nèi)推行的公布數(shù)據(jù)通用系統(tǒng)（ General Data Dissemination System 簡(jiǎn)稱 GDDS ）則應(yīng)用了最新的統(tǒng)計(jì)學(xué)技術(shù)。

    此外，許多國(guó)際金融法規(guī)則的出臺(tái)和修訂，都是對(duì)變化中的國(guó)際金融實(shí)踐予以靈敏回應(yīng)的結(jié)果，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向性。巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的關(guān)于國(guó)際銀行監(jiān)管的文件群就是典型代表。為應(yīng)對(duì)不斷放大的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)和頻繁發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)，巴塞爾委員會(huì)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)情況和危機(jī)原因，予以迅速而有效的回應(yīng)。及時(shí)出臺(tái)了各類巴塞爾文件。如 1991 年國(guó)際商業(yè)信貸銀行倒閉事件催生了 1992 年《國(guó)際銀行集團(tuán)及其跨境機(jī)構(gòu)監(jiān)管的最低標(biāo)準(zhǔn)》； 1995 年英國(guó)巴林銀行事件和日本大和銀行事件，導(dǎo)致了《巴塞爾資本協(xié)議》的修訂和 1996 年《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案》的問世。

    綜觀金融全球化逐步發(fā)展的這二十年，在歷史的長(zhǎng)河中不過彈指一揮間，而國(guó)際金融法在其間的發(fā)展，卻可謂豐富多姿、如火如荼、萬言難書。無論是國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、區(qū)域性開放銀行、國(guó)際清算銀行以及其他區(qū)域性金融組織的規(guī)則與決議，還是 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度和各國(guó)的涉外金融立法，以及實(shí)踐中形成的與貨幣、有價(jià)證券和金融交易有關(guān)的國(guó)際慣例和習(xí)慣性做法，均在修訂、增補(bǔ)、更新、整合中發(fā)展和完善，影響力進(jìn)一步增強(qiáng)；有關(guān)金融的國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法、公法與私法間的交互影響和關(guān)聯(lián)度亦明顯提高。發(fā)展至今，國(guó)際金融法已形成一個(gè)內(nèi)容比較豐富、結(jié)構(gòu)相對(duì)完整的法律規(guī)范體系。

第四節(jié) 國(guó)際金融法與國(guó)際金融新秩序

    秩序作為人類社會(huì)生活有規(guī)律運(yùn)轉(zhuǎn)的一種狀態(tài)，體現(xiàn)為人類行為的某種程度的規(guī)則性、進(jìn)程的連續(xù)性、事件的可預(yù)測(cè)性以及由此帶來的社會(huì)關(guān)系的相對(duì)穩(wěn)定性和安全性。穩(wěn)定而和諧的秩序是法律孜孜以求目標(biāo)。國(guó)際金融法也不例外。國(guó)際金融活動(dòng)的有序與安全、國(guó)際金融關(guān)系的連續(xù)與穩(wěn)定，是國(guó)際金融法追求的基本目標(biāo)之一，也是國(guó)際金融法之于社會(huì)生活的根本價(jià)值所在。

    一、國(guó)際金融法與國(guó)際金融秩序的關(guān)系

    國(guó)際金融法是國(guó)際金融秩序的基礎(chǔ)和象征。國(guó)際金融法所具有的法的規(guī)范性、確定性特點(diǎn)使國(guó)際金融關(guān)系在其調(diào)整之下，運(yùn)動(dòng)、發(fā)展和變化均呈現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性和規(guī)律性。不僅如此，國(guó)際金融法作為法律規(guī)范系統(tǒng)之一，還具有其他非法律標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)范系統(tǒng)所不具有的普遍性、強(qiáng)制性特征，這些特征使其成為實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融秩序目標(biāo)的最權(quán)威和最有效的手段。國(guó)際金融法所建立和維護(hù)的國(guó)際金融秩序主要包括兩個(gè)方面：國(guó)際金融交易秩序和國(guó)際金融權(quán)利運(yùn)行秩序。

    1 、國(guó)際金融交易秩序

    所謂國(guó)際金融交易秩序，是指對(duì)國(guó)際金融的交易主體、交易工具、交易市場(chǎng)進(jìn)行法律確認(rèn)和調(diào)整而形成的秩序。國(guó)際金融交易秩序的存在是國(guó)際金融交易得以正常開展和延續(xù)的前提條件，對(duì)于協(xié)調(diào)金融交易各方的利益關(guān)系、促進(jìn)金融資源的全球配置具有重要意義。國(guó)際金融法作為維護(hù)和實(shí)現(xiàn)這一秩序的工具，主要是通過對(duì)國(guó)際銀行、國(guó)際券商、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)者、國(guó)際投資基金以及其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、跨國(guó)投資者等各類金融交易主體的權(quán)利與義務(wù)加以確認(rèn)與保障，通過對(duì)國(guó)際融資協(xié)議、國(guó)際設(shè)權(quán)證券、國(guó)際期貨合約等各種金融交易工具加以規(guī)范與調(diào)整，通過對(duì)國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)際信貸市場(chǎng)、國(guó)際證券市場(chǎng)等的金融交易規(guī)則加以規(guī)定或維護(hù)，從而使沖突的利益關(guān)系趨于協(xié)調(diào)，使偶然和隨意的金融交易變得穩(wěn)定和連續(xù)，使模糊的跨國(guó)金融交易因素具有了可預(yù)測(cè)性，進(jìn)而使金融資源的全球取得與配置成為可能。

    2 、國(guó)際金融權(quán)利運(yùn)行秩序

    國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行秩序，是指對(duì)掌握不同國(guó)際金融權(quán)力資源的各個(gè)主體的權(quán)力界限、權(quán)力配置、權(quán)力關(guān)系、權(quán)力的組織和協(xié)調(diào)等進(jìn)行法律確認(rèn)和調(diào)整而形成的秩序。它是實(shí)現(xiàn)金融權(quán)利運(yùn)行規(guī)則化和制度化的基本保證。從經(jīng)濟(jì)意義上講，金融是與金融權(quán)力有關(guān)的一種特殊資源，它源于價(jià)值的積累和凝結(jié)，由此而產(chǎn)生索取權(quán)、支配權(quán)和擁有權(quán)。鑒于各類金融主體，包括自然人、法人、國(guó)家和國(guó)際金融組織，都不同程度地?fù)碛心承┓峙洹⒄{(diào)節(jié)、使用金融資源的權(quán)力，鑒于金融實(shí)體所具有的特殊地位和公眾信心導(dǎo)向特點(diǎn)，各國(guó)的金融立法除了保障一般金融主體的金融權(quán)利之實(shí)現(xiàn)外，還特別通過覆蓋從市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到市場(chǎng)退出全過程的監(jiān)管制度，對(duì)參與金融活動(dòng)的各類金融實(shí)體的權(quán)力進(jìn)行必要的規(guī)范和制約，或者規(guī)定自上而下的金融監(jiān)管，或者規(guī)定內(nèi)外結(jié)合的金融控制，以及對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)管權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，從而實(shí)現(xiàn)金融權(quán)力運(yùn)行的有序化。

    值得注意的是，在國(guó)際金融法所確認(rèn)和維護(hù)的金融權(quán)力中，最重要的當(dāng)屬國(guó)家的金融主權(quán)。依據(jù)國(guó)家主權(quán)原則，每一個(gè)國(guó)家都有權(quán)對(duì)本國(guó)的金融資源進(jìn)行宏觀調(diào)配與安排，有權(quán)對(duì)本國(guó)境內(nèi)的金融活動(dòng)及其參與人進(jìn)行監(jiān)督和管理。然而，隨著各國(guó)間經(jīng)濟(jì)依存度的加深和金融在經(jīng)濟(jì)生活中地位的上升，金融資源在全球范圍的合理組配關(guān)涉到人類的共同利益。一國(guó)的涉外金融立法和監(jiān)管活動(dòng)越來越需要遵循國(guó)際通行的規(guī)則。因此，各國(guó)的金融主權(quán)基于主權(quán)平等、公平互利及合作發(fā)展的原則正部分讓度于國(guó)際社會(huì)，在事實(shí)上和法律上進(jìn)行著一定的自我限制。例如，現(xiàn)在各國(guó)政府在制定本國(guó)的貨幣金融政策時(shí)，不得不考慮其在《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》中承擔(dān)的相關(guān)義務(wù)；在采取金融監(jiān)管措施時(shí)也必須顧及《服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》所規(guī)定的一般責(zé)任和紀(jì)律以及本國(guó)政府就市場(chǎng)準(zhǔn)入、國(guó)民待遇和逐步自由化等所具體承諾的特定義務(wù)。

    國(guó)際金融法建立和維護(hù)的上述兩大秩序，彼此間相互滲透、相互補(bǔ)充，共同構(gòu)造了國(guó)際金融活動(dòng)的法律環(huán)境。其中，國(guó)際金融交易秩序主要依據(jù)國(guó)際金融私法規(guī)范在尊重金融主體意思自由的基礎(chǔ)上，在“權(quán)力—權(quán)力”的關(guān)系中對(duì)金融市場(chǎng)和金融活動(dòng)予以調(diào)節(jié)；國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行秩序則依國(guó)際金融公法規(guī)范而建立，體現(xiàn)了有關(guān)國(guó)際金融的公法規(guī)范對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管關(guān)系的調(diào)整，即通常是在“權(quán)力—權(quán)利”的關(guān)系中實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)金融的宏觀調(diào)控和對(duì)涉外金融活動(dòng)的積極參與

    此外，我們也應(yīng)清楚這樣一個(gè)事實(shí)，即國(guó)際金融法固然是國(guó)際金融秩序的基礎(chǔ)和象征，也是實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融秩序的工具和手段，但這并不意味著所有存在著的國(guó)際金融關(guān)系都被納入了法制軌道，所有的國(guó)際金融秩序都被固定成為法律秩序。事實(shí)上，紛繁復(fù)雜的國(guó)際金融關(guān)系，將同時(shí)受到道德的、倫理的、政治的、經(jīng)濟(jì)的、法律的、文化的多種社會(huì)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的制約、調(diào)節(jié)和影響，從而表現(xiàn)出不同層次、不同內(nèi)容與特點(diǎn)的秩序性。其中，只有符合一定條件的國(guó)際金融關(guān)系才會(huì)被納入法制軌道而成為國(guó)際金融法律關(guān)系。這樣的國(guó)際金融關(guān)系一般需具有立法價(jià)值，如具有普遍性和重要性，符合法律調(diào)整的經(jīng)濟(jì)性、有益性與合理性等。進(jìn)一步分析，即使是已被納入法制軌道的國(guó)際金融關(guān)系，其法律規(guī)定性也并非凝固不變。換句話說，國(guó)際金融關(guān)系和國(guó)際金融法律關(guān)系的范圍在一定時(shí)空既有穩(wěn)定的聯(lián)系，又有變化的可能。這是因?yàn)�，一方面，�?guó)際金融實(shí)踐及其法律研究從萌芽到成熟需要經(jīng)過長(zhǎng)期的積累和反復(fù)的檢驗(yàn)，由此決定了受到法律規(guī)制的國(guó)際金融關(guān)系在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)會(huì)具有相對(duì)穩(wěn)定性；但另一方面，事實(shí)的國(guó)際金融關(guān)系會(huì)不斷變化，法律規(guī)范對(duì)其的調(diào)整也在不斷變化。這樣，兩者的關(guān)系便呈現(xiàn)出一定的動(dòng)態(tài)性。

    二、國(guó)際金融法的晚近發(fā)展與國(guó)際金融秩序的構(gòu)建

    從前文對(duì)國(guó)際金融法晚近發(fā)展的描述中我們不難發(fā)現(xiàn)：國(guó)際金融法晚近發(fā)展對(duì)于國(guó)際金融秩序的影響，可以概括為促進(jìn)了國(guó)際金融秩序朝著兩個(gè)基本方向發(fā)展，一個(gè)是國(guó)際金融貿(mào)易的漸進(jìn)自由化或稱審慎自由化，另一個(gè)是國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行的多邊化。兩者之間是相互影響、相互滲透、相互作用的。比如，主權(quán)國(guó)家間達(dá)成的〈務(wù)貿(mào)易總協(xié)定〉及其金融服務(wù)附件等條約或協(xié)議對(duì)公司和個(gè)人所從事的跨國(guó)金融交易具有直接的影響，其將金融服務(wù)界定為一成員金融服務(wù)提供者（希望提供或正在提供金融服務(wù)的一成員的自然人或法人，不包括公共實(shí)體）提供的任何金融性質(zhì)的服務(wù)，是以跨境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在和自然人流動(dòng)四種方式提供的，包括保險(xiǎn)及其相關(guān)服務(wù)、銀行和其他金融服務(wù)（保險(xiǎn)除外）等在內(nèi)的活動(dòng)。這一定義無疑確定了能夠享受 WTO 金融服務(wù)貿(mào)易制度利益的國(guó)際金融交易主體范圍交易工具范圍，使 WTO 成員在開放或不開放金融服務(wù)市場(chǎng)的權(quán)力選擇和權(quán)力運(yùn)行中，將權(quán)力實(shí)施對(duì)象落到實(shí)處。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 1999 年，已有 106 個(gè)成員對(duì) 1997 年達(dá)成的《全球金融服務(wù)協(xié)議》做出具體減讓承諾，使該協(xié)議涵蓋了全球金融服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)的 90% 以上。協(xié)議提出的有關(guān)金融服務(wù)自由化的原則和規(guī)則與具體當(dāng)事人的具體金融交易之間無疑具有利害關(guān)系。又比如，資本充足監(jiān)管原則等巴塞爾銀行監(jiān)管慣例，其包括巴塞爾銀行資本充足監(jiān)管原則在內(nèi)的國(guó)際金融監(jiān)管慣例，其目的雖然主要是規(guī)范銀行主管當(dāng)局的行為，指導(dǎo)和約束其銀行監(jiān)管權(quán)力的運(yùn)行，具有很強(qiáng)的公法性，但一經(jīng)一國(guó)銀行主管當(dāng)局接受或認(rèn)可，如當(dāng)局規(guī)定銀行的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)必須滿足 8% 的資本充足率要求，那么受監(jiān)管的銀行除了被動(dòng)地接受、努力的達(dá)標(biāo)以外，一般不得排除其適用。也就是說，國(guó)際金融監(jiān)管慣例對(duì)參與國(guó)際金融活動(dòng)的當(dāng)事人及其從事的金融活動(dòng)施加了影響。

    我們研究國(guó)際金融法的晚近發(fā)展，目的應(yīng)不止于續(xù)寫國(guó)際金融法的發(fā)展歷史，更重要的是深入了解國(guó)際金融秩序的現(xiàn)實(shí)狀況，探索其發(fā)展規(guī)律，發(fā)現(xiàn)其不足進(jìn)而提出改革方案，為構(gòu)建合理公正、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的國(guó)際金融新秩序進(jìn)行理論準(zhǔn)備和法律準(zhǔn)備，同時(shí)也使我國(guó)在把握國(guó)際金融秩序的內(nèi)容和實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，及時(shí)制定和調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展戰(zhàn)略，參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融事務(wù)的決策和規(guī)則制定，使我國(guó)在融入世界經(jīng)濟(jì)金融的過程中實(shí)現(xiàn)利益的最大化。審視國(guó)際金融秩序的現(xiàn)狀，可謂喜優(yōu)參半：

    一方面，國(guó)際金融法在國(guó)際金融環(huán)境的影響和推動(dòng)下與時(shí)懼進(jìn)地發(fā)展，并靈敏地回應(yīng)著國(guó)際金融環(huán)境，對(duì)國(guó)際金融環(huán)境施加積極的影響，如國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、各類開發(fā)銀行制定的貨款援助發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展計(jì)劃和規(guī)則、世界貿(mào)易組織主持制定和實(shí)施的旨在促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易漸進(jìn)自由化的國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易制度以及有關(guān)規(guī)范和制約金融權(quán)力之實(shí)施，避免濫用權(quán)力限制外匯兌換、限制金融競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣、國(guó)際銀行、國(guó)際證券等領(lǐng)域的制度或規(guī)則等，建立起有助于金融資源之全球配置、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、促進(jìn)國(guó)際金融合作的國(guó)際金融秩序，使國(guó)際金融在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行。

    然而另一方面，自 20 世紀(jì) 70 年代布雷頓森林體系崩潰以來，國(guó)際金融秩序不斷地被各種金融危機(jī)所打亂，從 20 世紀(jì) 80 年代的國(guó)際證券市場(chǎng)危機(jī)、第三世界的債務(wù)危機(jī)，到 20 世紀(jì) 90 年代集貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)或者銀行業(yè)危機(jī)于一體的墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)等，金融危機(jī)此起彼伏，國(guó)際匯率頻繁波動(dòng)，國(guó)際收支嚴(yán)重失衡，全球經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展進(jìn)程因金融危機(jī)的爆發(fā)和破壞而頻頻受阻。正是在這樣的背景下，國(guó)際社會(huì)、各界人士開始思索應(yīng)對(duì)良策，從不同角度提出建立國(guó)際金融新秩序的主張。其中最具代表性的主張應(yīng)是國(guó)際貨幣基金組織總裁康德蘇在 1998 年 10 月提出的關(guān)于建立國(guó)際金融新秩序的五大原則，包括：（ 1 ）高度透明原則，即各國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，都有責(zé)任向公眾經(jīng)常地、準(zhǔn)確地披露政策、法令、措施以及業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況；（ 2 ）改進(jìn)銀行與金融制度原則，要求各國(guó)改善和加強(qiáng)金融監(jiān)管制度，采用國(guó)際認(rèn)可的會(huì)計(jì)、審計(jì)、保險(xiǎn)、支付系統(tǒng)等方面的一貫性原則；（ 3 ）私有機(jī)構(gòu)的更多參與原則，要求基金組織、世界銀行和各國(guó)金融當(dāng)局加強(qiáng)與私營(yíng)機(jī)構(gòu)的溝通與合作，鼓勵(lì)私營(yíng)機(jī)構(gòu)參與金融危機(jī)的預(yù)防、債務(wù)的重整、國(guó)際債券條款與巴塞爾資本充足比率的修改、應(yīng)急信貸額度的提供等活動(dòng)；（ 4 ）有序的自由化原則，即提出金融自由化，特別是資本流動(dòng)的自由化，必須在宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管業(yè)已相當(dāng)完善的前提下，按部就班地進(jìn)行；（ 5 ）國(guó)際金融市場(chǎng)的現(xiàn)代化原則，要求各會(huì)員國(guó)的金融部門，盡快地采取國(guó)際公認(rèn)的財(cái)政與貨幣管理、會(huì)計(jì)審計(jì)、企業(yè)管治及破產(chǎn)法的準(zhǔn)則。

    另有一些政治學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉諾什，從取代國(guó)際金融舊秩序即布雷頓森林體系的角度提出建立國(guó)際金融新秩序的構(gòu)想，認(rèn)為建立國(guó)際金融秩序的關(guān)鍵，是建立匯率穩(wěn)定的國(guó)際貨幣新秩序。在學(xué)者們提出的構(gòu)建國(guó)際金融新秩序的方案中，引起普遍關(guān)注的主要有匯率目標(biāo)區(qū)控制法、外匯交易征稅法。前者的構(gòu)想是將主要國(guó)家的匯率政策進(jìn)行協(xié)調(diào)，確定一個(gè)中心匯率，在中心匯率軸線的上下一定限度內(nèi)允許匯率浮動(dòng)，當(dāng)匯率超過浮動(dòng)控制范圍時(shí)，主要國(guó)家的中央銀行就要出面干預(yù)。這種方法的可行性和效果值得懷疑。因?yàn)閷?shí)際上它不過是布雷頓森林體系的一個(gè)變形而已，匯率目標(biāo)的中心仍以美元為主。無論是理論上的特里芬難題，還是美國(guó)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的不斷摧毀匯率穩(wěn)定機(jī)制的表現(xiàn)，都未能得到根本解決。后者也就是外匯交易征稅法，是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓指出的，主旨也是降低匯率波動(dòng)。他建議對(duì)外匯交易收取一定比例的交易稅，通過提高外匯交易成本來降低匯率波動(dòng)的頻度。該理論曾在 1988 年香港的匯率保衛(wèi)戰(zhàn)中嘗試成功。

    我們認(rèn)為，在對(duì)國(guó)際金融秩序的破舊立新中，國(guó)際金融法的發(fā)展方向和完善程度將發(fā)揮重要作用�？梢灶A(yù)見，資本流動(dòng)和全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)將繼續(xù)存在，并有加大和加快的趨勢(shì)。如何維持全球金融市場(chǎng)在波動(dòng)中的相對(duì)穩(wěn)定，維護(hù)建立在金融業(yè)活力基礎(chǔ)上的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，將是國(guó)際金融法面臨的主要任務(wù)和未來發(fā)展方向。在這一方面，國(guó)家間的金融合作和協(xié)調(diào)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將是最重要的任務(wù)。然而，國(guó)際金融合作不可能一帆風(fēng)順。因?yàn)楝F(xiàn)行國(guó)際金融秩序仍然具有相當(dāng)程度的恃強(qiáng)凌弱的原始性和不公平性。這從近二十年來發(fā)生的金融危機(jī)中可以得到印證。審視這些金融危機(jī)我們看到這樣一個(gè)事實(shí)，那就是延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、規(guī)模大、后果嚴(yán)重的“國(guó)際金融地震”，其震源和震中往往集中在發(fā)展中國(guó)家。在金融全球化的當(dāng)今時(shí)代，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的聯(lián)系日益密切，但不可否認(rèn)的是，其地位和獲利事實(shí)上越來越懸殊，金融霸權(quán)與金融主權(quán)間的控制與反控制，金融全球化和反全球化的矛盾和對(duì)峙比以往任何時(shí)期都更加尖銳和嚴(yán)重。其癥結(jié)之一就在于現(xiàn)行國(guó)際金融法和國(guó)際金融體制設(shè)計(jì)和維護(hù)的利益分配機(jī)制具有明顯的不公平性。例如根據(jù)現(xiàn)行國(guó)際金融組織制度及有關(guān)國(guó)際金融規(guī)則的規(guī)定，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展規(guī)模決定國(guó)家在國(guó)際金融組織中的認(rèn)繳分配，而國(guó)家認(rèn)繳份額又決定其在組織中的融資能力、特別提款權(quán)的分配和表決權(quán)的大小。由于國(guó)際金融組織普遍采用加權(quán)表決制，決定了發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融事務(wù)的決定中居于主導(dǎo)地位，美國(guó)甚至擁有對(duì)重大決策的否決權(quán)。因此，如果不改革現(xiàn)行國(guó)際金融體制的利益分配機(jī)制，不修訂國(guó)際貨幣法、國(guó)際金融組織法、國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法、國(guó)際金融監(jiān)管法、國(guó)際金融私法等國(guó)際金融法制中不合理的部分，或根據(jù)需要?jiǎng)?chuàng)設(shè)新的國(guó)際金融組織和新的游戲規(guī)則，不改革由少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家主宰的國(guó)際金融舊秩序、建立公平合理、發(fā)展中國(guó)家更多參與的國(guó)際金融新秩序，國(guó)際金融合作就難以真正實(shí)現(xiàn)。目前，國(guó)際貨幣基金組織正積極嘗試國(guó)際貨幣制度的改革，如增加資本份額、改善決策機(jī)制、明確金融危機(jī)的預(yù)警和救助職能、加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管、增加大國(guó)貨幣穩(wěn)定責(zé)任等。而這一切舉措，只有通過修訂《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》或者另行制訂規(guī)則方可落實(shí)。

    總之，國(guó)際金融法的發(fā)展和完善是優(yōu)化國(guó)際金融環(huán)境的關(guān)鍵所在，是建構(gòu)公平合理、有利發(fā)展之國(guó)際金融新秩序的基礎(chǔ)性和主導(dǎo)因素。在建立國(guó)際金融新秩序的努力中，國(guó)際金融法制度的發(fā)展和完善，至少應(yīng)遵循和貫穿兩個(gè)基本原則：第一，平等性原則。冷戰(zhàn)結(jié)束后，建立國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的基本原則應(yīng)是國(guó)家不分大小、貧富，主權(quán)平等，一律和平共處，友好合作。在整個(gè)世界金融體系分割為美、日、歐盟、新興市場(chǎng)和落后市場(chǎng)幾個(gè)有著明顯制度差異的部分的今天，相互尊重經(jīng)濟(jì)金融主權(quán)，尊重經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展模式同樣十分必要和重要。在將公平無歧視的理念、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等規(guī)則、透明度更高的多邊監(jiān)督導(dǎo)入國(guó)際金融領(lǐng)域并固定為法律秩序的時(shí)候，不應(yīng)忽視對(duì)國(guó)際金融服務(wù)市場(chǎng)的弱勢(shì)群體——發(fā)展中國(guó)家利益的保護(hù)；發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融服務(wù)方面享受的更多市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)和更大發(fā)展空間的待遇理應(yīng)得到法律的維護(hù)和保障。惟有如此，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)家間金融地位和金融權(quán)利的實(shí)質(zhì)平等，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融法效率優(yōu)先、兼顧安全與公平的價(jià)值目標(biāo)。第二，國(guó)際金融合作與協(xié)調(diào)原則。雖然世界金融體系的各個(gè)組成部分存在較大的差異性，但它們又是不能孤立存在和發(fā)展的，在金融全球化的時(shí)代中，其經(jīng)濟(jì)金融安全和發(fā)展顯然是緊密相通的。因此，在建立國(guó)際金融新秩序的努力中，各國(guó)應(yīng)當(dāng)秉持平等、協(xié)調(diào)和合作原則，在相互尊重金融主權(quán)和金融發(fā)展模式的同時(shí)，要通過平等協(xié)商、對(duì)話的方式加強(qiáng)彼此間金融利益的協(xié)調(diào)，積極參與區(qū)域和 金融合作，共同防范和監(jiān)督過度投機(jī)，打擊國(guó)際金融犯罪，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)金融的長(zhǎng)治久安和可持續(xù)發(fā)展。

    回顧國(guó)際金融法的晚近發(fā)展，我們可以清楚地看到：國(guó)際金融法是國(guó)際金融關(guān)系的歷史凝結(jié)和法律寫照，是國(guó)際社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各種條件對(duì)國(guó)際金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)影響和合力作用的的制度反映。必須承認(rèn)，在國(guó)際金融的某些領(lǐng)域，至今仍沒有真正建立起為世界各國(guó)普遍認(rèn)同的、有利于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家共同發(fā)展的國(guó)際法律秩序，某些國(guó)際金融關(guān)系仍然游離于國(guó)際金融法制軌道之外，有關(guān)國(guó)際金融的國(guó)際法規(guī)范的生成及其效力尚存在一定問題，現(xiàn)行國(guó)際金融秩序仍然具有相當(dāng)程度的侍強(qiáng)凌弱的原始性和不公平性。但我們相信，隨著金融全球化時(shí)代不可抗拒地到來，國(guó)家間的共同利益勢(shì)必越來越多，建立公平合理、發(fā)展中國(guó)家更多參與、有利于經(jīng)濟(jì)金融可持續(xù)發(fā)展的國(guó)際金融新秩序，必將成為各國(guó)的共識(shí)和行動(dòng)。我們有理由相信，隨著國(guó)際金融服務(wù)市場(chǎng)的弱勢(shì)群體——發(fā)展中國(guó)家積極參與各類國(guó)際金融組織，參與國(guó)際金融制度改革和規(guī)則創(chuàng)制，不合理的金融利益分配機(jī)制勢(shì)必被撼動(dòng)，協(xié)商、對(duì)話勢(shì)必會(huì)成為處理國(guó)際金融事務(wù)的有效手段，國(guó)際金融法必將日臻成熟和完善，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮更大的作用，并反過來促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的優(yōu)化。

    Abstract International financial law is rooted in international economic life and always responds it quickly. One of the remarkable characters of late international economic life is financial globalization. International financial law has showed some characters and trends in its rapid developments under the background of financial globalization. The legal system, which has been influenced by global financial environment, has also been exerting influences on global financial environment. It plays a fundamental and leading role in the course of building new order of international finance.